本周市场情况

一级市场：据新华财经统计，本周（2025年4月7日- 4月11日）共9笔中资离岸债券发行，包括2笔离岸人民币债券、4笔美元债券、3笔港币债券，发行规模分别为22.505亿人民币、12.4126亿美元、910.73亿港币。本周直接发行债券6只，担保发行债券3只。

在离岸人民币债券领域，本周人民币企业债单笔最大发行规模为17亿元人民币，由成都兴锦建设投资集团发行。本周人民币债券发行最高票息7%，由博兴县财金投资集团发行。

在中资美元债券市场，本周美元企业债单笔最大发行规模为5亿美元，由山东高速集团和合肥市产业投资控股集团发行。本周最高美元债发行票息6.5%，由湖州吴兴人才产业投资发展集团发行。

二级速览：本周中资美元债收益率全线下行。截至北京时间4月11日18时，Markit iBoxx中资美元债综合指数周度下跌1.16%，投资级美元债指数周度下跌1.15%，高收益美元债指数周度下跌1.18%。本周，地产美元债指数周度下跌2.14%，城投美元债指数周度下跌0.04%，金融美元债指数周度下跌0.54%。

据中国经济信息社企业外债风险监测系统，本周中资离岸债周度涨幅最大的是新力控股发行的中资美元债券（SINHLD 10.5% 6/18/22），周度上涨99.94%。

本周中资离岸债周度跌幅最大的是弘阳集团发行的中资美元债券（HONGSL 5% 8/19/29），周度下跌53.80%。

基准利差：截至北京时间4月11日18时，中美10年期基准国债利差扩大至275.34bp，较前一周扩大43.23bp。

评级异动：

违约与展期：无

本周市场要闻

国内要闻：

1. MOX债券发行上市总规模累计达到8744.89亿澳门元。

4月8日，截至2025年3月末，中华（澳门）金融资产交易股份有限公司债券发行上市总规模累计约8744.89亿澳门元。其中，人民币计价债券3727.05亿澳门元，绿色债券1498.97亿澳门元，自贸区债券1119.1亿澳门元，卢澳一站式债券313.99亿澳门元。2025年1月，MOX发行债券42只，总规模432.45亿澳门元。1-3月，MOX承接96笔债券上市业务，总规模824.97亿澳门元。

2. 中指研究院：3月房企债券融资总额454.3亿元。

4月9日，中指研究院数据显示，3月，房企债券融资总额为454.3亿元，整体融资成本下降。信用债融资332.1亿元，占比73.1%；ABS融资122.2亿元，占比26.9%。房企债券融资平均利率3.08%，同比下降0.03个百分点，环比下降0.55个百分点。

3. 新开发银行在华发行70亿元人民币熊猫债。

新开发银行4月10日晚间宣布，最新在中国银行间债券市场发行70亿元人民币3年期熊猫债券，彰显对熊猫债市场承诺。此次发债后，新开发银行在华熊猫债券总额已达685亿元人民币。

海外要闻：

1. 3月CPI低于预期，美债跌势未改，交易员加大美联储降息押注。

4月10日，美国3月CPI低于预期，显示通胀放缓，提升美联储降息概率。但美债收益率短暂下行后重归涨势。交易员加大对美联储降息押注，美联储到6月累计降息25个基点概率升至67%，降息50个基点概率升至16.5%。

2. 美国财政赤字上半年突破1.3万亿美元，债务利息支出创纪录。

4月10日，美国财政部公布数据显示，2025财年上半年（2024年10月至2025年3月）联邦财政赤字达1.307万亿美元，创历史第二高纪录。利息支出5820亿美元，同比增加600亿美元。

离岸债预警：

1. 佳兆业：境外债务重组计划获相关法院批准。

4月8日，佳兆业集团公告，东加勒比最高法院批准瑞景英属处女群岛计划。包括佳兆业香港计划、佳兆业开曼计划等在内的各项债务重组计划均已获批准。

2. 碧桂园公布境外债务重组新进展。

4月11日，碧桂园公告，与持有大量债务的债权人达成重组建议主要条款，这些债权人持有的现有债券债务本金总额占29.9%。

3. 绿景中国地产：清盘呈请聆讯延期至5月14日。

4月9日，绿景中国地产公告，香港高等法院将清盘呈请聆讯延期至2025年5月14日。

4. 万达商管2只境内债拟提前兑付议案获持有人会议通过。

4月7日，中金公司公告，大连万达商管“20万达01”提前兑付本期债券议案获审议通过。债券余额5.2445亿元，到期日2025年9月9日。同时，“22大连万达MTN001”提前兑付本期债券议案获生效。

（文章来源：新华财经，关键词：中资离岸债券、美债、碧桂园、万达商管）