AI导读：

中泰证券研报显示，2025年第一季度土地市场缩量上涨，土地出让金同比增速回正，溢价率大幅回升。不同能级城市表现差异大，土地市场K型复苏。房地产销售与土地市场均处复苏期，政策环境最宽松，建议关注业绩稳健的龙头房企。

中泰证券最新研报指出，2025年第一季度土地市场呈现缩量上涨态势：尽管推出建面同比有所下滑，但土地出让金同比增速已成功转正，溢价率更是大幅回升。从城市能级角度观察，不同等级城市在土地出让金增速与溢价率上的表现大相径庭，土地市场正经历着K型复苏。在投资领域，当前房地产销售市场与土地市场均步入复苏轨道，政策环境持续释放积极信号，达到了近年来的最宽松水平。在此背景下，预计房地产板块估值将伴随政策利好而不断修复。因此，建议投资者重点关注那些业绩稳健、安全边际较高的龙头房企。