扫货银行股的同时，中国平安对保险股也开启“买买买”模式，保险投资成为市场焦点。

　　港交所数据显示，9月11日，中国平安买入7780.92万股中国太保H股，对太保H股持股比例达到11.28%。这是继8月突破5%举牌线后进一步突破10%门槛，彰显险资配置决心。

　　券商中国记者梳理发现，中国平安对银行股的买入也未止步。9月4日，中国平安买入4021.3万股农业银行H股，持股比例达18.07%；9月2日，平安人寿买入1238.1万股邮储银行H股，持有比例升至16.01%，权益投资持续加码。

　　大举买入太保H股

　　券商中国记者查询到，9月11日，中国平安买入7780.92万股中国太保H股，场内交易均价33.043港元，场外约31.23港元，耗资约25亿港元。本次交易后，中国平安持股数量达3.13亿股，比例升至11.28%，其中平安人寿持股10.17%，险资举牌动作引发市场关注。

　　中国平安对中国太保的买入始于今年8月，至今已持续一个多月。8月8日，中国平安买入174.14万股中国太保H股，持股比例升至5.04%，自此拉开“保险投资保险”序幕。此后，中国平安持续增持，8月28日旗下平安人寿、平安财险合计增持1072.02万股，每股均价35.6922港元，持股比例升至8.02%。次日，平安人寿再度增持610.42万股，比例升至7.14%，权益投资路径清晰。

　　短短一个月来，中国平安对中国H股的持股比例上升6.24个百分点。按投资均价计算，今年8月以来投资中国太保H股金额累计超50亿港元，险资配置力度显著。

　　持续买入红利资产

　　除了买入中国太保H股，中国平安前不久也增持了中国人寿H股。8月28日，平安人寿耗资超10亿港元增持4409.5万股，每股均价23.5485港元，持股比例升至8.13%，中国平安持有中国人寿H股达6.19亿股，比例升至8.32%。8月以来，中国平安耗资超50亿港元买入中国人寿H股，权益投资规模持续扩大。

　　与此同时，中国平安对银行股H股的买入也尚未止步。9月4日，中国平安买入4021.3万股农业银行H股，持股比例达18.07%；9月2日，平安人寿买入1238.1万股邮储银行H股，比例升至16.01%。盘点平安今年以来的权益投资路径，其对银行股、保险股H股的买入均执行“扫货式”策略，看好标的后即持续买入，险资配置逻辑明确。

　　例如，1月10日，中国平安买入189.25万股招商银行H股，所持数量增至2.3亿股，比例升至5.01%。截至7月29日，持有数量达7.39亿股，占比16.10%。目前，中国平安重仓持有4只银行股H股，今年以来持续增持其中3只，累计耗资超千亿港元买入银行股H股，权益投资规模创历史新高。

　　一位保险资管公司投资人士表示，低利率周期下，高收益优质资产稀缺，叠加新会计准则实施，保险行业资产负债匹配难度加大，保险公司有通过权益投资增厚收益的需求。对于中国平安这样大体量资金，标的股票需经营稳健、分红稳定，并能承接庞大资金量，银行股、保险股成为理想投资标的，险资配置方向清晰。

　　分析人士认为，险资投资保险H股与投资红利股逻辑类似，是低利率和新金融工具新准则下通过OCI账户增配高股息股票资产的延续。中泰非银分析师葛玉翔认为，中国平安举牌中国太保H股释放重要信号：险资作为长期资金，同样关注保险股，保险股属于“红利”范畴，险资举牌同行指向对自身行业基本面的认同，市场影响深远。

　　前不久，中国平安副首席投资官路昊阳表示，今年以来利率低位且波动加大，开展多元化资产配置，尤其是增配优质上市权益资产，是应对变化的必要手段。“公司投资银行股主要是出于财务投资考虑。”路昊阳称，除了银行股，平安也关注和投资其他股息率高、经营稳定的高股息标的，权益投资策略灵活。

　　并非所有高股息资产都是合适标的，不同险资在具体投资上各有考量。一家保险资管公司负责人分析，不能简单看股息率，高股息需以良好盈利为基础并具有持续性；同时，买入成本不能太高，否则可能面临股价回调损失，险资投资更趋理性。

　　看好权益资产配置

　　中国平安连续增持银行股和保险股，是险资去年以来持续入市的缩影。数据显示，截至6月末，人身险公司和财产险公司投资于股票和证券投资基金的余额达4.73万亿元，较2024年同期增长25%。其中，人身保险公司持有股票市值2.87万亿元，较年初增加6052亿元，险资入市步伐加快。

　　从上市险企投资布局来看，截至6月30日，5家A股上市险企持有的股票资产金额超1.8万亿元，较上年末增超4000亿元，增幅达28.7%，远超投资资产增幅，入市明显提速。举牌是反映险资投资动向的重要窗口，截至9月11日，保险公司今年来举牌已达28次，创下2021年来新高，远超2021—2023年三年举牌总和，险资活跃度提升。

　　对于权益配置，多位上市险企管理层表示，A股具备中长期配置价值，将稳步增加权益资产配置，优化投资策略，增强业绩稳定性。中国人寿副总裁刘晖称，对下半年A股市场仍保持乐观，将持续关注科技创新、先进制造等方向的投资机会，权益投资方向明确。

　　她表示，权益市场方面，将积极落实中长期资金入市要求，优化权益配置结构，重点关注新质生产力和优质高股息股票的配置，提升权益配置的稳健性和长期回报潜力，险资投资策略升级。路昊阳称，目前国内权益市场稳定性增强，前景向好，政府推动中长期资金入市，提升了市场稳定性和活力，人工智能、高端制造等产业蕴含大量投资机遇，当前市场估值水平合理，具备一定的安全边际，公司将适度提升权益配置，把握市场机会。

（文章来源：券商中国）