A股五大上市险企2024年年度现金分红总额突破900亿元大关，同比增长超20%，创历史新高。随着半年报披露期临近，多家机构研报指出，在负债结构优化、投资端改善及监管政策引导下，保险行业整体表现有望延续向好趋势。

　　上市险企“分红雨”增长两成。中国人保与新华保险日前实施2024年度A股分红派息，至此，A股5大上市险企2024年度分红派息均已实施完毕，合计分红907.89亿元，同比增长超20%。

　　具体来看，新华保险2024年合计分红总额78.93亿元，中国人保2024年合计分红总额79.60亿元，中国平安成为年度“现金分红王”，2024年度现金分红总额630.14亿元，中国人寿2024年度现金分红总额240.25亿元，分红总额实现大幅增长，中国太保2024年共计派发现金红利103.9亿元。

　　综合来看，A股五大上市险企2024年累计分红907.89亿元，同比增长20.21%。“从分红总额来看，上市险企2024年分红均实现不同程度上涨。”华创证券分析师徐康团队认为。

　　从分红比例来看，五大上市险企2024年度现金分红比例有所下降，华创证券研报指出，上市险企2024年度分红占归母净利润的比例有所下降，既实现对股东回报的重视，亦防范了基于浮盈过度分红或可能导致的高基数压力。

　　半年报发布在即险企表现有望继续改善。随着上市险企半年报发布在即，机构预计行业整体业绩表现将有所改善。从全行业情况来看，2025年上半年，保险业实现原保险保费收入3.74万亿元，同比增长5.3%。

　　2025年上半年新业务价值增长有望表现亮眼。华西证券分析师罗惠洲认为，多因素将助推新业务价值增长。此外，分红险转型也将帮助险企实现NBV增长。机构指出，本轮分红险发展本质是保险业在低利率环境中构建“负债结构优化-投资能力提升-资本市场稳定”的正向循环。

　　财产险方面，机构预计保费将实现稳健增长，综合费用率（COR）预计持续改善。行业统计数据显示，2025年上半年财险公司保费收入实现平稳增长，原保费收入9645亿元，同比增长5.1%。同时，机构预计险企综合成本率有望同比优化。

　　此外，险企投资端或将受益于股债市场回暖，险企2025年上半年净利润总体改善。华西证券研报统计指出，2025年二季度沪深300指数上涨1.25%，较2024年二季度表现提高3.40个基点。“受益于股债双向改善，我们预计各上市险企持有的FVTPL固收和权益资产价值有望回升，投资收益提升推动2025年上半年净利润实现稳健增长。”

　　展望未来，机构预计，2025年三季度预定利率将再次下调，有助于各人身险企进一步压降新单负债成本，市场对险企利差损风险的担忧有望进一步缓解。

（文章来源：经济参考报）