新修订的公司法实施满一周年之际，董责险市场正在悄然发生结构性变化。数据显示，越来越多的上市公司将董事、监事及高级管理人员责任保险（董责险）纳入风险管理“标配”。截至今年7月中旬，已有300余家A股上市公司披露了董责险投保计划，市场渗透率正加快接近30%，与2019年不足8%的水平相比增长明显。尽管董责险热度不断升温，但渗透率偏低、定价机制尚不成熟等问题突出，如何实现高质量发展，成为各方关注焦点。

　　董责险并非新生事物，其早在2002年便已进入中国市场，转折出现在2020年之后，随着A股市场对信息披露、规范治理的要求不断提高，企业高管风险意识迅速抬头。更具标志性的节点是，2024年7月施行的新公司法首次以立法形式确立了董责险制度，明确公司可以为董事任职期间投保责任保险，促使董责险由“可选”向“必须”靠拢。

　　保险机构的反馈印证了这一趋势。平安产险数据显示，2024年全年该公司收到A股董责险询价近1000件，同比增长24.1%。但从供需关系来看，当前市场尚未形成完善的风险评估机制，影响保险效用的充分释放。

　　多位保险公司承保负责人介绍，由于董责险并非标准化产品，保险公司需根据行业特征、历史诉讼记录等因素进行定制化核保。“这种‘一司一策’的模式，对险企专业能力和人力资源提出了更高要求。”中央财经大学中国精算科技实验室主任陈辉说。

　　部分企业对董责险仍存在误读和低估。投资者对董责险的态度也呈现出两极分化。对此，陈辉表示，当前A股市场董责险风险评估方式亟需升级，应借助大模型与机器学习技术，推动评估机制智能化、精细化。

　　同时，信息披露制度的不健全，也制约了董责险市场的良性发展。对外经济贸易大学保险学院教授王国军建议，监管部门可借鉴香港市场经验，推动建立强制性披露制度，从而提升市场透明度和投资者信任度。

　　尽管挑战仍存，但董责险作为公司治理的“安全阀”，正逐步获得共识。在ESG、信息披露、内部控制等监管日益严格的背景下，险企也在不断拓展服务边界，为企业提供全链条服务。平安产险相关负责人介绍，该公司已组建专业律师与合规咨询团队，为客户在上市、并购等高风险环节提供“定制化陪伴式保障”。

　　陈辉表示，可以预见，随着相关制度持续完善、险企能力不断提升、企业意识逐渐增强，董责险将在我国上市公司治理体系中发挥更加重要的作用。其未来发展值得持续关注。

（文章来源：经济日报）