险资持续举牌上市公司，引发市场广泛关注。这一趋势不仅体现了险资对市场的积极态度，也揭示了当前金融市场的投资风向。

　　据券商中国记者统计，截至5月31日，7家保险公司共实施15次举牌，超过2023年全年举牌量，并接近2024年全年举牌数。自2024年启动的举牌潮已持续一年多，且势头未减，去年至今险资举牌已超30次。

　　第三次举牌潮来袭

　　5月19日，平安人寿发布举牌公告，平安资管受托该公司资金投资农业银行H股股票，5月12日达到农业银行H股股本的10%。这是平安人寿今年第5次举牌，其他举牌保险公司还包括中国人寿、新华保险、阳光人寿、长城人寿、瑞众人寿、中邮人寿等。

　　险资投资上市公司股票并不少见，但举牌意味着投资规模达到一定水平。根据规定，保险公司持有或与其关联方及一致行动人共同持有一家上市公司已发行股份的5%，及之后每增持达到5%时，需在3日内通知该上市公司并公告。

　　近年来，保险行业已出现三轮举牌浪潮，分别是2015年、2020年和2024年以来开启的第三轮高峰。华泰证券分析指出，举牌关键在于保险公司看好被投资公司前景，愿长期持有以享受稳定投资收益。

　　举牌标的涵盖多个行业

　　今年，险资举牌的股票包括北京控股、电投产融、东方物流、中国儒意、中国水务、大唐新能源、中国神华、杭州银行以及多家银行H股，其中9只为H股。从行业角度看，险资举牌重点有所变化，银行业仍是热门，但公用事业、交通运输行业的占比明显提升。

　　华泰证券进一步分析，2024年以来，在利率下行和新会计准则的双重挑战下，保险公司倾向于增配高股息红利股。高股息资产是险资重要的投资方向，但需考虑盈利质量和可持续性，以及买入成本。

　　银行股备受青睐

　　在最近两轮险资举牌潮中，银行股均占据重要地位。今年被险资举牌的12家上市公司中，5家为银行。其中，招商银行、邮储银行、农业银行等银行H股均被二度举牌。银行股具有高股息、低估值的特点，与险资的投资理念高度契合。

　　中国平安堪称银行股大买家。今年，平安人寿多次举牌并增持多家银行H股，持股比例屡创新高。平安人寿表示，银行股具有稳健的经营基本面和低波动、高分红特点，是理想的投资标的。

　　随着平安人寿大举买入银行股等上市公司股票，其权益类资产占比快速上升。中国平安总经理兼联席首席执行官谢永林指出，国有大行具备稳健的经营基本面和高股息率，是险资配置的理想选择。

　　多因素推动举牌潮

　　险资频频举牌，既是响应中长期资金入市号召，也与新金融工具准则实施、利率持续下行有关。通过加大对高股息个股投资和增加长期股权投资规模，险资可推动收益和报表更加稳定。此外，低利率环境和“资产荒”背景也推动了险资举牌回升。

　　华西证券分析认为，今年险资密集举牌上市公司的原因主要包括三方面：一是低利率、资产荒环境下，潜在“利差损”压力增大；二是优化财务报表考虑；三是多项支持中长期资金入市的政策推出。

　　未来，随着非上市险企新会计准则的切换和长债利率下行趋势的持续，险资或继续加大权益投资比例，举牌热或持续。

（文章来源：券商中国）