上证报中国证券网讯（记者何奎实习生林铭溱）近期，万能险结算利率迎来“下调潮”。据上海证券报记者统计，从多家保险公司公布的最新数据看，万能险结算利率持续下滑，4月份已有超过半数产品的结算利率跌破3%，中位数较年初下降了约0.25个百分点。

业内专家指出，万能险结算利率的下调主要受市场利率下行和保险公司降低负债成本等多重因素影响。未来，随着万能险逐步从规模扩张转向价值深耕，保费收入或将面临短期波动。消费者在购买万能险时，应理性看待结算利率，综合考虑风险保障、投资收益预期及资金流动性等因素。

结算利率普遍下滑

一位在头部寿险公司工作十余年的保险代理人透露，过去万能险因其较高的收益率而备受客户青睐，但近年来其结算利率持续走低，产品吸引力也随之减弱。目前，她所在公司的万能险产品结算利率已降至3%左右。

万能险作为一种兼具生命保障和投资储蓄功能的保险产品，其保费在扣除初始费用和保障成本后，会进入投资账户，保险公司每月会公布一次结算利率。据Wind数据显示，截至5月28日，已有740余款万能险产品公布了4月份的结算利率，其中结算利率低于3%的产品占比约58.6%，中位数约为2.75%，较年初下降了约0.25个百分点。

业内分析认为，万能险结算利率的下滑是市场环境变化的结果。一方面，市场利率的持续下行导致保险公司投资压力增大，下调结算利率可在一定程度上缓解这一压力；另一方面，通过降低结算利率，保险公司可降低负债端成本，从而防范利差损风险。

从规模扩张到价值深耕

万能险曾在十年前险资“举牌潮”中风光无限，部分保险公司通过销售高利率万能险快速积累资金，进行激进投资，为行业发展埋下了隐患。随后，监管部门出台了一系列政策，严格监管万能险，推动其回归保障本源。

近年来，万能险进入稳健发展阶段，产品结构持续优化，行业隐患逐渐消除。今年4月，金融监管总局发布了《关于加强万能型人身保险监管有关事项的通知》，从多个方面对万能险的发展进行了规范，旨在推动其从规模扩张转向价值深耕。

民生证券的研究报告指出，该通知通过多重约束，从产品管理、账户管理、资产负债管理和销售管理四个方面对万能险进行了规范，有望有效防范利差损风险，缓解资产负债匹配压力。

消费者应理性投保

随着万能险进入新的发展阶段，消费者在购买时应理性看待。专家建议，消费者在购买万能险时，不应过分关注结算利率，而应综合考虑风险保障需求、投资收益预期和资金流动性等因素。

中国社会科学院金融研究所研究员郭金龙指出，消费者在购买“主险+万能账户”类产品时，应审慎对待保险公司调整万能险结算利率的举措，同时关注主险账户收益率，以全面了解资金的实际收益水平和保险产品的保障水平。

对于头部保险公司而言，尽管万能险的销售不如以往火爆，但仍保持相对稳定。而一些中小保险公司因投资收益不佳，难以满足消费者预期收益，万能险销售面临一定压力。因此，保险公司的投资实力也是消费者在购买万能险时需要重点关注的因素。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）