受长端利率下行影响，万能险结算利率持续下降。贝壳财经记者据Wind统计发现，2024年以来，按月公布的万能险年结算利率平均值逐月下降，去年1月份年结算利率平均值仍有3.28%，到今年4月份仅为2.77%，下降0.51个百分点。这一趋势反映出市场环境的严峻挑战。

业内人士分析称，万能险结算利率下降与险企投资端承压、监管及险企主动下调利率以防范利差损风险等因素有关。展望未来，万能险年结算利率或将继续下行，但在有保证利率的情况下，降幅或有限。这一观点为投资者提供了重要的市场参考。

4月万能险年结算利率均值为2.77% 超五成不足3%

万能险作为一种带有投资属性的险种，其保费进入账户后将按照结算利率按周期派发利息。然而，近年来万能险规模逐渐萎缩，代表万能险保费的“保户投资款新增交费”从2016年的破万亿元下降至2024年的5787亿元。随着收益率下行，万能险的吸引力进一步下降。

Wind数据显示，2024年以来，万能险年结算利率平均值持续下降。今年4月份，平均值仅为2.77%，在952款万能险产品中，有516款年结算利率低于3%，占比超54%。这一数据凸显了万能险市场面临的挑战。

具体来看，部分产品的年结算利率仍在3.5%的第一梯队，但也有产品的年结算利率低于1%。这种分化现象加剧了市场的竞争压力。

中关村长策产业发展战略研究院健康养老研究中心主任龙格表示，万能险结算利率下行主要有三个原因：固收类资产收益率下滑、权益资产波动较大、监管部门压降结算利率上限以及保险公司主动调降结算利率。这些因素共同作用，导致了万能险市场的严峻形势。

未来，万能险结算利率或将继续下行，但降幅有限。长期看，若投资收益回升，结算利率可能企稳甚至回升；若市场利率持续低位，结算利率也会有保证利率托底。然而，万能险的吸引力下降和规模持续萎缩已成为不争的事实。

万能险吸引力下降规模或持续萎缩

随着万能险结算利率下降，其相对银行理财等产品的优势也越来越不明显。华泰证券研报数据称，截至4月末，全市场银行理财产品近1月的收益率为2.51%，其中固收类产品收益率上行达2.74%。这一数据进一步凸显了万能险市场的竞争压力。

此外，金融监管总局印发的《关于加强万能型人身保险监管有关事项的通知》也提出，保险公司可以对万能险最低保证利率设置保证期间，保证期满后可以合理调整最低保证利率。这一政策降低了万能险长期锁息的作用，削弱了产品的竞争力。

今年一季度，“保户投资款新增交费”延续下降趋势，同比下降7.8%。龙格认为，万能险结算利率下行、与银行理财等替代品收益差距缩小以及万能险销售费用较低等因素都导致了万能险保费的萎缩。展望后市，短期内市场利率持续处于低位，万能险结算利率或仍将下行，保费规模还有可能进一步下降。

长期来看，保险公司需要适应市场环境变化，加强对万能险的设计和投资能力，推动万能险业务的可持续发展。这将是万能险市场未来发展的关键所在。

（文章来源：新京报）