截至5月26日，Wind资讯数据显示，已有748款万能型人身保险（以下简称“万能险”）发布了4月份结算利率。数据显示，4月份万能险结算利率中位数为2.75%，较去年同期和去年年底有所下降。业界专家预测，未来万能险的结算利率可能继续走低。

同时，受结算利率下行、监管政策趋严等因素影响，万能险保费收入同比亦有所下降。业内人士指出，未来，作为浮动收益型产品，万能险将更侧重于“长期”和“保障”，继续成为保险公司的重要产品类型。

结算利率下行趋势明显

万能险兼具保障和投资两大功能，其最低保证利率和实际结算利率备受消费者关注。Wind资讯数据显示，748款已发布4月份结算利率的万能险产品中，最高结算利率为3.5%，占比约2.8%；结算利率在3.0%以上的产品占比7.6%；而结算利率在2%至3%之间的产品占比最高，达到57.9%；结算利率不足2%的产品占比0.7%。

由此可见，结算利率在3%及以上的万能险产品占比41.4%，而结算利率不足3%的产品占比则高达58.6%。与此同时，4月份万能险结算利率的中位数和算术平均值分别为2.75%和2.76%，均呈现下降态势。

回顾历史数据，2024年4月份，万能险结算利率最高曾达3.8%，中位数和算术平均值也分别高于当前水平。对比来看，今年以来，万能险结算利率的整体水平确实有所下滑。

中关村长策产业发展战略研究院健康养老研究中心主任龙格分析称，万能险结算利率下降的原因可能包括固收类资产收益率下降、权益类资产波动较大导致的资产荒、监管部门为防范利差损风险而压降结算利率上限以及保险公司为平衡客户收益与自身财务稳健性而主动调降结算利率等。

对于万能险结算利率的未来走势，龙格认为或将继续下行，但幅度有限。市场利率和投资收益的变化将直接影响结算利率的走势。

保费收入同比下降

除了结算利率外，市场还关注万能险保费的变化情况。国家金融监督管理总局数据显示，今年一季度，代表万能险保费收入的“保户投资款新增缴费”为2605亿元，同比下降7.8%。

业内人士指出，最低保证利率、实际结算利率以及监管政策趋严等因素均对万能险销售产生了一定影响。未来，万能险将更加注重长期保障和稳健收益。

龙格还提到，近年来万能险结算利率持续下滑与竞品的收益差距缩小导致产品吸引力下降。同时新备案的万能险最低保证利率上限已下调至1.5%且销售渠道更倾向于推广激励更高的分红险等产品。

此外有业内人士分析认为在当前低利率时代保险公司更希望发展浮动收益型保险产品如分红险等。相对而言当前保险公司的重心已放在分红险之上。

4月份国家金融监督管理总局发布的《关于加强万能型人身保险监管有关事项的通知》也进一步规范了万能险的市场行为。

展望未来中央财经大学中国精算科技实验室主任陈辉表示短期来看万能险保费可能还将进一步下滑；但长期来看万能险仍将是保险公司重要的人身险产品。险企需根据监管要求进行产品结构性改革以实现浮动收益型产品的可持续增长。

（文章来源：证券日报）