5月17日—18日，2025清华五道口全球金融论坛在深圳召开。论坛现场，围绕金融机构如何把握个人养老金制度带来的机遇、如何提升年轻人参加个人养老金的积极性等问题，原中国保险监督管理委员会党委副书记、副主席周延礼接受了北京商报记者采访。

在周延礼看来，当前，个人养老金产品存在同质化问题。作为金融机构，应在长期、健康、适老化的思路下，开发适配不同风险偏好的、管理全生命周期的产品组合。在提升个人养老金参与积极性方面，周延礼认为，应让个人养老金制度更好地匹配中低收入群体的参与能力。

金融机构紧抓制度红利

作为我国养老保障体系第三支柱的核心制度，个人养老金制度经过两年在36个城市（地区）的试点之后，于去年12月15日正式推向全国。周延礼认为，这一制度为金融机构提供了长期性的业务发展机遇。

金融机构该如何充分利用这一红利？周延礼指出，核心在于经营机构要转变思想观念，坚持人民性、政治性、专业性相统一，做好养老金融服务。

周延礼进一步分析，从经营者角度来说，保障的提供者要完善养老金产品体系。当前金融机构提供的个人养老金产品同质化问题严重，短期产品多，长期产品少。因此，金融机构需在长期、健康、适老化的思路下，开发适配不同风险偏好的、管理全生命周期的产品组合。

若监管对金融机构有强约束机制，这对个人养老金的参加者将是信心保障。周延礼提到，一方面，信息披露和流动性管理需加强约束；另一方面，要夯实经营管理基础，协调个人养老金的两个账户，构建账户全生命周期的管理能力，包括定制化配置、持续信息服务、数据共享等。

此外，周延礼还提到，金融机构需主动对接监管要求，将产品设计、销售行为、资金运用等环节纳入审慎监管框架，避免短视化操作。

关注中低收入群体

尽管个人养老金制度运行平稳，但存在“开户热缴存冷”、对年轻人吸引力低等问题。如何提升参与积极性是业内持续讨论的热点。

从政策激励角度，周延礼认为，应提升税收激励力度与适配性，争取在关键环节实现突破，激发个人养老金参与者的热情。

在覆盖人员方面，个人养老金主要针对参加城镇职工基本养老保险或城乡居民基本养老保险的劳动者。周延礼提出，未来期望在全社会范围内创造条件，让更多群体尤其是年轻人尽早参与，同时适当提高税前扣除上限。

“我们可探索多样化的激励机制，如政府配比+税收+补贴模式，更好地匹配中低收入群体。”周延礼强调。

产品供给直接影响消费者参与兴趣。周延礼指出，要丰富第三支柱产品供给，金融机构应开发目标基金项目，如目标日期基金、目标风险基金等，以及多资产组合、年金险等多元化产品线，提升个人养老金产品线的适配性和专业性。同时，应放开长期资金参与资本市场的渠道。

开发适配养老保险资金的投资品

培育耐心资本，支持资本市场稳健发展，成为保险业和各界关注的焦点。近期，险企积极争取保险资金长期投资改革试点，便是保险资金支持资本市场的有力尝试。

对于养老保险资金成为耐心资本，从政策端和实际投资端看，还有哪些发力空间？周延礼表示，需积极落实国家已有要求的领域，创新思路挖掘有价值的投资品种与资产。保险公司应结合专业优势，研究投资策略，立足长期投资、价值投资、责任投资原则，实现保险资金保值增值。

谈到未来投资，周延礼认为，行业需具备长远眼光。针对养老保险产品期限与收益不匹配问题，开发适配性强、稳健性高的投资产品至关重要。

国债等低风险、收益稳定的产品仍是市场刚需，建议国家发行长期养老专项债券，保险公司将积极认购。

此外，周延礼建议，养老保险资金可依托国家重大基础设施项目，如新能源、光伏等科技领域，设立专项基金支持创新型科创企业、民营科技中小企业，围绕“人工智能+”等前沿领域开展投资探索。

“此类布局既符合国家战略，也满足行业发展、企业融资与社会资本配置需求，值得在养老资金投资领域重点推进。”周延礼补充。

北京商报记者 李秀梅

（文章来源：北京商报）

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