4月29日晚间，中国人寿公布了2025年第一季度业绩报告，至此，A股五大上市险企——中国人寿、中国平安、中国人保、中国太保和新华保险2025年一季报全部亮相。数据显示，今年一季度，五大上市险企合计实现归母净利润841.76亿元，同比增长1.4%，但五家险企利润增速表现分化明显，呈“三升两降”格局。

保费收入结构不断优化

从保费收入规模来看，中国人寿以3544.09亿元的总保费收入位居榜首，同比增长5.0%。其中，续期保费为2469.75亿元，同比增长9.7%；新单保费为1074.34亿元，其中短期险保费为414.94亿元，同比增长19.2%。

中国平安一季度实现保险服务收入1376.71亿元，旗下平安产险实现原保险保费收入851.38亿元，同比增长7.7%。中国太保旗下太保寿险实现规模保费1184.22亿元，同比增长11.8%，太保产险实现原保险保费收入631.08亿元，同比增长1.0%。

中国人保一季度实现保险服务收入1361.11亿元，同比增长7.9%。其中，人保财险实现保险服务收入1207.41亿元，同比增长6.1%，承保利润66.53亿元，同比增长183.0%。

新华保险实现原保险保费收入732.18亿元，同比增长28.0%，增速在五大险企中较为突出。

在寿险保费结构上，中国人寿大力发展浮动收益型业务，成效显著。中国平安寿险及健康险业务新业务价值同比增长34.9%，银保渠道成为新的增长引擎。财险市场中，人保财险、平安产险与太保产险依旧占据主导。

净利润增速分化 “三升两降”

从净利润规模来看，中国人寿位居榜首，中国平安和中国人保分别收获百亿以上净利润。增速方面，一季度五家公司净利润呈现“三升两降”态势。中国人保净利润增速最高，达到了43.4%。而中国太保净利润同比下滑18.1%，中国平安净利润同比下降26.4%。

中国人保净利润较快增长主要得益于公司持续优化保险业务结构、提升业务质量。中国人寿净利润实现同比增长，主要受市场利率变化影响。对于净利润下滑，中国平安受平安好医生并表等一次性因素影响，投资端表现不佳。中国太保净利润下滑则主要受债券市场利率震荡及权益投资波动影响。

国信证券研报指出，中国人保和中国人寿的净利润高增长验证了业务转型与投资策略调整的有效性；中国平安与太保的利润下滑更多受短期因素扰动。

寿险新业务价值增长财险综合成本率均下降

今年一季度，各家公司的寿险新业务价值均实现了较快增长。新业务价值反映的是公司经营能力和新业务拓展销售水平。

中国平安寿险及健康险业务新业务价值同比增长34.9%。太保寿险新业务价值同比增长11.3%。在财险市场，人保财险、平安产险与太保产险业绩表现良好。今年一季度，三家公司综合成本率集体优化。

东吴证券研报分析，一季度大灾较少利好财险公司降低赔付。近年来公司持续优化业务结构，改善业务结构。

（文章来源：大河财立方）