低利率环境下，保险业正经历深刻的产品变革，万能险成为监管重点。

　　4月25日，国家金融监管总局发布了《关于加强万能型人身保险监管有关事项的通知》（以下简称“《通知》”），旨在通过产品、账户、资产负债、销售及监督五大维度的全方位监管，规范万能险经营行为，引导人身保险行业回归保障本源。

　　同时，近期金融监管总局人身保险监管司向业内下发了《人身险产品“负面清单”（2025版）》（以下简称“2025版‘负面清单’”），详细梳理了103项违规问题，涵盖条款表述、责任设计、费率测算及报送管理等多个核心领域。

　　严禁开发5年期以下万能险产品

　　针对万能险市场存在的问题，如保障功能不足、账户运作不规范等，《通知》明确规定，除终身寿险、两全保险和年金保险外，其他产品不得设计为万能型，且保险期限不得低于5年。这一举措旨在延长保单存续期限，满足消费者长期保障需求。

　　值得注意的是，《通知》允许对万能险最低保证利率设置保证期间，保证期满后可根据市场情况进行合理调整。这一改变为万能险提供了更大的灵活性，同时也要求保险公司在销售时充分提示风险，确保客户权益。

　　据Wind数据，目前市场上有1170款万能险产品公布了3月份的结算利率，其中1154款产品结算利率在2%或以上，显示出市场整体的稳健性。

　　强化账户管理，规范运作流程

　　此次《通知》还强化了万能险账户管理，要求保险公司根据账户真实投资情况合理确定结算利率，并严格规范特别储备的使用。同时，对万能险资金的账户归属、分拆、合并、注销及转出等流程进行了明确规定，确保资金运作的透明度和规范性。

　　此外，《通知》还要求保险公司加强资产负债管理，定期识别、计量和监测资产负债匹配量化指标，对存在错配风险的账户采取管理措施，确保公司稳健运营。

　　严禁产品异化，保护消费者权益

　　随着低利率环境的持续，人身险公司普遍将固定收益类产品置换为浮动收益类产品以收窄利差损风险。然而，部分公司在设计产品时仍存在异化现象，如将分红型增额终身寿产品与增额终身寿做关联等。

　　为此，2025版“负面清单”新增了多条内容，包括对产品责任设计、费率厘定及精算假设等方面的约束。同时，对健康保险相关内容也进行了新增和调整，以确保产品设计的合规性和消费者权益的保护。

　　业内人士认为，监管部门持续加强人身险产品管理有助于压实各人身险公司产品设计和审核主体责任减少保单纠纷和消费者利益损害。各公司应对照“负面清单”依法合规开发和销售保险产品共同维护市场秩序。

（文章来源：中国经营报）