近年，万能险较好地满足了市场需求，但近日迎来监管新规。

4月25日，金融监管总局发布《关于加强万能型人身保险监管有关事项的通知》（下称《通知》），全面覆盖万能险产品设计、账户管理、资金运用等关键环节。《通知》直击保障功能不足、账户运作不规范及部分万能险资金运用激进等核心问题，旨在通过制度革新实现精准治理。

《通知》将于2025年5月1日起正式生效。对于不符合新规的现有万能险业务，保险公司原则上需在2026年4月30日前完成整改。

最低保证利率设置保证期间，灵活调整防风险

针对万能险产品，《通知》的一大亮点是允许保险公司在符合特定条件下调整最低保证利率，有效防控利差损风险。

《通知》明确指出，为强化资产负债管理、保障客户长期利益，保险公司可为万能险设置最低保证利率的保证期间，保证期满后，保险公司可合理调整该利率。

在利率下行期，通过降低最低保证利率，保险公司能有效减轻刚性成本压力，增强稳健经营能力。同时，对客户而言，降低最低保证利率未必不利，关键在于实际结算利率。

目前，万能型保险产品最低保证利率上限为1.5%。而根据Wind数据，截至目前，1170款万能险产品中，有1154款产品结算利率在2%或以上，546只产品的结算利率更是高达3%或以上。

《通知》还要求，保险公司在销售时需充分向客户提示风险，并在调整最低保证利率时及时告知原因，优化客户服务。

此外，《通知》鼓励发展长期万能险，对期缴万能险适当提高基本保险费上限，并规定禁止开发五年期以下的万能险产品，旨在通过产品设计要素的调整延长保单实际存续期限。

结算利率平滑机制，规范特别储备使用

在万能险账户管理层面，《通知》着重规范账户收益结算，要求保险公司根据账户真实投资情况审慎确定万能险结算利率，并建立结算利率平滑机制，严格规范特别储备的使用。

保险公司应为万能险单独账户设立明确的盈余分配规则，并据此提取特别储备。特别储备的使用受到严格限制，旨在确保结算利率与账户投资情况相匹配。

强化资金运用监管，防范风险

在资金运用方面，《通知》要求保险公司加强资产负债管理，并强化集中度监管、非标投资监管及关联交易监管，严禁通过多层嵌套、通道业务等方式开展不当关联交易。

《通知》对万能险资金投资单一股权投资基金、不动产相关金融产品等的比例设置了严格上限，以防范集中度风险。

同时，对万能险资金投资非标不动产和非标金融产品的比例也进行了从严限制，确保资金运用的稳健性和安全性。

此外，《通知》还规范了万能险的销售行为，制定了销售“负面清单”，以进一步强化监督管理。

金融监管总局有关司局负责人表示，《通知》的制定旨在从严监管、突出问题导向，并实行新老划断，以防范风险与有序规范相结合为原则，稳妥审慎推进制度实施，保障人身险市场的平稳运行。

来源：券商中国
（文章来源：证券时报）