承销新规实施后，IPO市场两单项目的网下询价结果已揭晓。4月15-17日，天有为、众捷汽车IPO项目的网下打新情况相继公布，两家公司网下初步配售结果得以公示。据财联社记者统计，共有16家保险资管公司参与两家公司网下打新，获配金额合计高达1.24亿元。

其中，众捷汽车公告显示，274家网下投资者管理的6664个有效报价配售对象均按照要求进行网下申购，有效申购数量达到552.06亿股。A类投资者有效申购股数超过387.78亿股，申购量占比70.24%，获配数量864万股，占比71.06%。

对于新增的优配对象，A类投资者中共有14家保险资管公司的627只产品（包括保险资管产品、年金计划等）获配118.61万股，金额达1957.09万元。天有为的网下询价结果同样引人注目，464家网下投资者管理的6706个有效报价配售对象全部参与申购，有效申购数量413.68亿股。A类投资者有效申购股数逾348亿股，申购量占比84.26%，获配数量逾600万股，占比84.94%。

天有为的A类投资者中，627只保险资产管理产品获配，金额约为1.046亿元，涉及10家保险资管公司。泰康资产获配逾58.986万股，金额合计7048.93万元，成为保险资管公司中获配数量及金额最多的机构。近期IPO承销规则修订，备受市场关注。3月28日，证监会会同沪深交易所、证券业协会等修订了多项制度文件。

IPO承销新规的显著变化之一是将银行理财产品和保险资产管理产品纳入A类配售对象范畴，并明确其与公募基金、养老金、社保基金等享有优先配售权，且配售比例不低于其他投资者。此前，保险资产管理产品为B类投资者，银行理财产品主要通过基金专户形式参与。首单银行理财现身上市公司定增，短期内参与网下打新数量及规模或不及保险资管。

今年1月，中央金融办、中国证监会等六部门联合印发文件，提出在参与新股申购、上市公司定增方面，给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。虽然目前暂未有银行理财产品参与网下打新，但外高桥披露的定增报告书显示，光大理财有限责任公司参与了上市公司定增，成为IPO市场首单银行理财资金直接参与的项目。业内人士预判，短期内银行理财参与网下打新数量及规模或不及保险资管。

据证券业协会修订的规定，参与网下询价和配售的投资者需满足一定市值要求。Wind数据显示，银行理财已发行的权益类合计572只，规模仅96.93亿元，主要集中在20家头部理财机构。考虑到网下沪深各6000万元的底仓要求，能满足要求的银行理财产品有限。截至2024年底，银行理财市场规模达29.95万亿元，权益类资产配置比例仅为2.58%。

（文章来源：财联社）