4月8日，金融监管总局发布《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》（下称《通知》），优化保险资金比例监管政策：上调权益资产配置比例上限，提高投资创业投资基金的集中度比例，放宽税延养老比例监管要求。

此举被视为优化保险资金资产配置的重要举措，有利于保险业更好地发挥长期资金和“耐心资本”优势，助力金融“五篇大文章”。

受政策利好影响，4月8日A股市场三大股指均上涨，成交额显著放大。

权益类资产配置“松绑”

原中国银保监会在2020年7月印发的文件中，将保险公司权益类资产配置分为7个档位，并设定比例限制。而《通知》进一步简化档位，上调部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产比例。

具体而言，综合偿付能力充足率处于不同区间的险企，权益类资产配置上限均有提高，最高可达50%。

据富国基金测算，保险行业2024年资金运用余额为33.26万亿元，预计此次调整可为A股引入超万亿元资金。

普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾指出，在当前环境下，保险资金加大对权益资产的配置，有助于资本市场的稳定与发展。

引导促进“长钱入市”

《通知》还提出，保险公司投资单一创业投资基金的账面余额占比从20%提升至30%，以引导保险资金加大对国家战略性新兴产业股权投资力度。

此举将促进直接融资比重提升，改善融资结构，加速科技创新领域资本形成。

同时，《通知》明确，保险公司开展个人税收递延型商业养老保险业务，其税延养老保险普通账户与其他保险产品普通账户合并计算投资比例。

中欧基金表示，这一要求有助于提升税延养老保险产品的产品力，助力我国三支柱个人养老业务的发展。

综合来看，此次调整通过“松绑+定向”政策组合拳，既增强市场稳定性，又引导资本精准滴灌科创领域。

民生证券研究院非银金融首席分析师张凯烽认为，此次调整有助于提升保险资金作为长期资金入市，助力资本市场稳健发展。

上市险企密集发声

保险资金具备“周期长、稳定性高、规模大”三大属性，是中长期资金和耐心资本的代表。

近年来，险资入市利好政策不断出台，包括《关于推动中长期资金入市的指导意见》等。

A股五大上市险企去年合计实现归母净利润3476亿元，同比大幅增长。其中，中国人寿、中国人保、中国平安等险企均表示，将加大权益类底仓资产配置力度，服务资本市场和实体经济。

中国平安表示，将认真研究并落实政策要求，持续加大对战略性新兴产业等领域投资力度。

新华保险则称，将加大权益类底仓资产配置和国家战略性新兴产业股权投资力度。

中国太保已增持宽基ETF等产品，并表示将进一步发挥保险资金长期投资优势。

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