美国政府宣布对所有贸易伙伴征收所谓“对等关税”，引发全球资本市场巨震。在“黑色星期一”的次日，国家金融监督管理总局印发《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》（下称《通知》），旨在提升险资权益投资比例。

　　根据新《通知》，保险资金权益类资产配置比例上限最高可达保险公司上季末总资产的50%，较原政策提升5个百分点。

　　改革细节方面，将偿付能力充足率分档从原七档简化为五档，其中综合偿付能力充足率超过350%的险企，权益类资产比例上限由45%上调至50%；充足率在250%-350%的机构，比例上限为40%。

　　新《通知》一出，多家险企积极响应，纷纷表示将加大对中国股市的投资力度，秉持“长钱长投”的理念。

　　截至2024年底，保险资金运用余额超过33万亿。若按最高新增5%权益配置估算，潜在增量资金规模或超1.5万亿。

　　险企积极行动

　　中国平安表示，新《通知》对保险公司加大权益投资比例、增强资产配置灵活性等方面具有积极意义。公司将积极落实政策要求，持续加大对战略性新兴产业等领域的投资。

　　中国人保同样看好新政，认为这将进一步打开保险资金权益投资空间。中国人保将锚定建设一流保险金融集团的目标，稳步加大A股市场投资规模。

　　中国人寿资产公司也长期坚定看好A股配置价值，认为逆周期政策将逐步加码，宏观经济和微观企业基本面将持续向好。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉指出，新《通知》是金融监管部门在当前经济转型期释放的重要信号，旨在以长期资金激活资本市场，服务实体经济。

　　此外，中国太保宣布拟回购公司A股股票，以维护公司价值和股东权益。太保表示，将基于对公司未来发展的信心，继续增持优质资产。

　　增量资金潜力巨大

　　截至2024年末，A股5家上市险企权益类资产投资规模达3.2万亿元，占总投资资产的17.5%。按照新《通知》要求，上市险企权益投资规模仍有较大提升空间。

　　国信证券研报预计，此次政策调整或将为市场带来约1.5万亿的增量资金。田利辉指出，险资作为长期资金，能平抑市场短期波动，为A股提供稳定支持。

　　同时，新政也为险企带来了“战略机遇期”，可以优化资产配置，倒逼风控升级。在低利率环境下，险企可通过权益投资增厚收益，缓解利差损压力。

　　然而，有券商分析人士指出，相较于上限提高，更重要的是解决偿付能力限制对权益投资的制约。净资产波动性和投资资产类型风险需考虑在内。

　　田利辉还表示，要真正激活市场内生动能，还需提升上市公司质量，吸引险资等长期资金长期投资。

（文章来源：界面新闻）