作为非上市险企的头部机构，低调的中邮保险近两年来频频见诸报端。近两年，该公司利润剧烈波动，还因几次大手笔不动产投资受到市场关注。中邮保险近年经历了什么？其投资动作背后有何考量？近日，中邮保险管理层对焦点问题给予了坦诚回应。

中邮人寿保险股份有限公司（简称“中邮保险”）是中国邮政集团控股的寿险公司，总部位于北京，注册资本286.63亿元，2009年9月开业，目前在22省（区、市）展业。截至2024年末，中邮保险总资产达6241亿元。

盈利大幅波动原因何在？

2024年四季度偿付能力报告初步数据显示，中邮保险2024年净利润为91.88亿元，在非上市险企中排名第二，较上年同期发生巨大变化——2023年亏损120亿元。

中邮保险总经理李学军对此进行了详细阐释。他表示，2023年该公司亏损主要源于执行单边新会计准则叠加资本市场波动的双重影响。

2023年，中邮保险在资产端开始执行新金融工具准则，这使得资产端以市价计量，市值波动直接影响资产负债表和利润表。2024年，随着负债端也执行新准则，公司财务状况趋于稳定。

李学军指出，2024年中邮保险利润总额约118亿元，利润增长主要得益于四个方面：一是资产结构的优化；二是会计准则调整带来的一次性收益；三是债类资产交易盘把握交易机会；四是股市行情带来的收益。

新业务价值接近百亿，新单保费预算负增长

对于2024年整体业绩，李学军表示，在行业高度承压的情况下，中邮保险取得了好于预期的成绩。新业务价值连续三年保持30%以上的增长，2024年接近100亿元。

数据显示，中邮保险2024年实现保费收入1349亿元，同比增长23%；投资收益225亿元，同比增长84%。

展望2025年，李学军预计全年总保费收入能上1500亿元台阶，新业务价值超过100亿元。同时，预计续期业务增幅较大，新单保费或继续负增长。

股票投资机会提升，逐渐增配成长股

中邮资管公司临时负责人张戬表示，中邮保险在A股市场的投资规模和占比显著上升，这既符合资产负债匹配逻辑，也响应了监管层号召。

张戬介绍，2025年股票市场机会显著大于过去两三年，中邮保险将逐渐增加以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（TPL）股票的配置。

不动产投资占总资产1.6%，补齐配置短板

近两年，中邮保险的不动产投资动作频频引发关注。李学军表示，不动产投资旨在完善资产配置结构，补上短板。

目前，中邮保险持有的不动产余额合计不到100亿元，占总资产比例约为1.6%。投资具体项目追求稳定回报，如西安项目有超长期稳定租户，上海和北京项目位于核心区域，出租和运营效率都很高。

（文章来源：券商中国）