近日，一份未经验证的征求意见稿涉及鼓励险资投资创新药产业，市场有声音解读称“将有1.75万亿增量险资”，这一消息在行业内外引发热烈讨论和关注。此外，市场上还存在“500亿元险资增量资金”支持创新药的说法。

业内人士和一些创新药企表示，这些网传政策表明相关部门意在引导险资成为创新药的“耐心资本”，期待政策进一步明晰和配套措施出台。然而，关于1.75万亿增量险资的说法存在较多限定条件，不会立即实现，具体力度还需后续优惠政策及保险公司实际投资行为来验证。

业内期待正式文件和细则

财联社记者获得了《关于完善药品价格形成机制的意见（征求意见稿）》全文，但该文件内容的真实性尚未从医保局方面得到核实。

该《意见》中提到，鼓励商业保险公司设立创新药产业投资基金，或明确现有投资基金对创新药产业进行重点投资，涉及创新药权益类投资规模达到上季度末总资产5%的，将被视为创新支持型商业保险公司，享受税收政策优惠、大病保险承办、城市定制型商业健康保险合作等支持政策。

业内专家表示，征求意见稿透露出的信息表明，相关部门正在采取措施为创新药产业引入更多资金，引导险资成为“耐心资本”，期待相关政策和配套措施的进一步明晰。

某医疗公司保险业务负责人指出，目前传言的政策只是征求意见稿，细则尚不明确，还有待后续优惠政策的明朗化及保险公司实际投资行为加以验证。

多家创新药企也表示看到了网传文件，期待该政策最终落地。

1.75万亿增量险资入场？

尽管征求意见稿的细则尚未明确，但业内对此仍充满期待和讨论。有博主解读称，鼓励险企总资产5%投创新药，意味着35万亿险资中将有1.75万亿新增资金投向创新药。

然而，多位业内人士表示，他们并不认可该说法，指出目前险资已有部分存量资金投向创新药，且医疗战略咨询公司Latitude Health创始人赵衡认为，达到标准的险企将获得的支持政策并非指开办大病保险承办资质。

此外，创新药研发的高风险性也可能对险资最终落地金额构成挑战。

业内认为，该政策更导向创新药一级市场投资，而BIOTECH们能否为保险公司提供稳定、有预期的收益存在不确定性。

保险业务负责人进一步指出，到底多少资金投入创新药市场尚不明晰，因为保险公司可以通过LP身份投入基金，但基金里的钱是否已投入市场尚不确定。

另有500亿版本在业内流行

某基金经理认为，1.75万亿资金入场创新药基本不可能，而另一个流传的“500亿元左右支持创新药”的版本则有一定增量，但能构成多大级别的行情存疑。

另一份网传文件《关于医保支持创新药高质量发展的若干措施》中也提到鼓励商保公司设立创新药投资基金，但预计流入创新药产业的险资金额远达不到1.75万亿。

（文章来源：财联社）