睿远基金陈光明旗下专户产品11月起“封盘”，基金限购引发市场关注。21世纪经济报道记者获悉，自10月中旬起，多家销售渠道陆续通知，睿远基金陈光明旗下的睿远洞见价值系列专户产品，自11月起暂停新老客户申购。未来何时恢复开放，另待基金管理人通知。也有部分渠道告诉21世纪经济报道记者，截至11月1日时自家还未收到封盘通知，近两年该系列产品一直在严控规模，份额增加仅开放给老客户，不接受新客户申购。早在10月29日，由杨东执掌的宁泉资产也宣布了对新客户关闭申购之门。之后富国基金、永赢基金等公募基金旗下多只业绩亮眼的产品亦纷纷公告限购。但业内人士提醒，封盘并不等于管理人看空市场，基金限购更可能是因为产品规模增长过快，需要“减负”，以维持策略的有效性。今年7月，陈光明还在与霍华德·马克斯的对话中，再次表达了对中国企业创新能力和中国长期经济竞争力的信心。

　　陈光明深耕中国资本市场已超25年，在资管行业拥有较大的号召力，被视为价值投资理念在中国本土化践行的标志性人物。1999年硕士从上海交大工程热物理专业毕业前，他就已经参与筹建东方证券资管部。此后，陈光明在东方证券体系内一路成长，带领东方证券资管将主动管理比例做到90%以上，并成功打造出业内声誉卓著的“东方红”资管品牌。Wind数据显示，陈光明在东方证券资管的代表作“东方红4号”，在7年多时间内实现了超过4倍的回报，其他产品在任职期间的年化收益率普遍达到两位数。也因此，他的产品屡屡成为渠道爆款。

　　2018年，陈光明带着3位合伙人再战公募，成立了睿远基金。3位合伙人中就包括原兴全基金副总经理傅鹏博。在发行公募产品之前，睿远基金先行发行专户产品。睿远洞见价值一期及二期专户产品，均由陈光明亲自“操刀”，每次均在高净值客户人群中引发上百亿元销售狂潮。睿远洞见价值一期专户产品在2018年首发时，即便设置了3年封闭期和300万的起投门槛，合计募集金额依然突破百亿元。2021年，睿远洞见价值二期专户在招商银行、宁波银行、平安银行等多个销售渠道发行时，再次设置了500万元的购买门槛以及5年封闭期的限制，首日依旧大卖超百亿元，呈现出强大的号召力。睿远基金在刚成立时，就介绍自己的投资方法是“价值投资”，睿远洞见价值系列的操作，是陈光明价值投资理念在当下的具体实践。

　　从睿远基金洞见价值一期7号的8月月报来看，该系列产品呈现出高集中度的特点。前三大行业——电力设备（23.46%）、传媒（23.01%）和电子（21.57%）合计占比近七成，构建了组合的核心仓位。月报也详细阐释了其操作背后的逻辑。“在当前市场环境下，我们愈加注重基本面分析，以估值、再投资回报率等硬核指标为尺，为不同商业模式量身定制分析框架。”此外，他们对不同企业采用了差异化的评估模型。月报也在结尾强调，“我们会始终敬畏市场，承认认知局限，不盲目预测市场短期走势。”陈光明认为，中国在科技创新、产业链效率等方面具备独特优势，基于对中国企业、企业家，还有中国人民的信心，中国长期的竞争力将处于持续上升周期中，资本市场最终一定会反映中国长期上升的经济实力，最终实现较好的股东回报。

　　Wind数据显示，截至今年10月末，睿远基金旗下资产净值合计超过730亿元（全部为非货币型），全市场排名第74位，基金仅有5只。截至今年10月末，睿远基金旗下5只公募基金年内均实现正收益，其中作为旗舰产品的睿远成长价值混合表现尤为突出，年内收益接近60%。该基金由傅鹏博参与管理，也是投资人最为关注的一只公募基金。10月末，睿远成长价值近五年以来的累计业绩终于扭亏为正，这份成绩主要受益于三季度的净值回报。今年三季度后，睿远成长价值A的业绩爆发，单季度净值回报高达51.09%，远超同期沪深300指数17.9%的涨幅。业绩爆发源于重仓股的卓越表现。其三季度报告显示，睿远成长价值前十大重仓股中的通信、电子板块个股成为反弹急先锋——新易盛股价涨幅超180%，胜宏科技、寒武纪-U股价均实现翻倍。傅鹏博长期坚守的宁德时代也录得近60%的涨幅；睿远成长价值A作为前十大流通股东的东山精密，三季度股价涨幅也接近90%。重仓股的出色涨幅直接推动基金规模大幅增长。不过，尽管业绩突出，不少基民仍在三季度选择赎回睿远成长价值，合计总赎回份额超过26亿份。

　　近期，随着增量资金入市热情高涨，不少公私募基金同步上演“限购潮”。就在10月29日，国内第一代股票投资人杨东创办的宁泉资产宣布，自10月30日起，全面暂停接受旗下所有基金的新客户申购，且未设置过渡期与明确重启时间。公募基金中，10月30日，富国基金范妍管理的富国均衡投资宣布自10月31日起设置单日100万元的大额申购上限，次日，永赢基金宣布高楠管理的永赢惠添利、永赢睿恒、永赢睿信、永赢融安，自11月3日起设置单日50万元的大额申购上限。值得关注的是，此次限购的基金多为近期业绩突出、规模激增的“明星产品”。以永赢基金为例，其限购的永赢睿信不仅是公司内部三季度规模增长的主力，更是全市场三季度主动权益基金规模增长前十的基金。业内人士普遍认为，这股“限购潮”的核心动因并非看空市场，而是出于对持有人利益的保护。在资金涌入过于迅猛时，过大的规模会摊薄收益，并可能迫使基金经理投资能力圈之外的标的，从而影响策略的有效性。在市场热情高涨时，真正的长期主义者选择拒绝规模的诱惑，将策略的稳定性和现有持有人的长期回报置于盲目扩张之上。

（文章来源：21世纪经济报道）

(原标题：睿远基金陈光明专户产品“封盘”，多只明星基金同步限购)

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