百亿私募阵营含“量”量持续提升，量化私募今年新增12家，成为市场焦点。当前94家百亿私募中，投资模式为量化的私募有45家，几乎占据半壁江山，显示出量化投资的强劲势头。量化策略的超额收益是量化私募崛起的关键，今年1至8月，量化百亿私募平均收益达29.45%，远超主观百亿私募的20.73%，整体收益率高出近9个点。

　　具体看，超90%百亿量化私募年内收益率超20%，最差收益也超10%。而百亿主观私募收益分化严重，头部私募收益高达56.86%，垫底的4家年内收益率不足6%，包括但斌的东方港湾和林园的林园投资。截至2025年9月19日，国内百亿私募数量已增至94家，较2024年底的87家显著扩容，量化私募的强势崛起成为最突出的行业特征。

　　与2024年底相比，量化、主观、混合型私募数量变化明显。2024年末87家百亿私募中，量化私募为33家，截至2025年9月，量化私募数量净增12家至45家。如果算上混合型私募，投资模式包括量化的百亿私募共有52家，占94家百亿私募的55%，百亿私募阵营的含“量”量持续提升。

　　基金业内人士表示，主观私募产品募资难度大，且中证1000、中证2000走势强，量化私募产品业绩优势明显。从券商或第三方募集角度看，会首选量化或含量化模式的私募合作，因此量化私募产品新增募集规模增长更快。

　　百亿量化私募无论是数量还是产品规模上的扩容都要远超主观，核心原因是量化私募业绩领跑。截至9月19日，94家百亿私募中收益20强的私募上榜“门槛”为32.75%，其中16家为量化私募。今年1至8月，量化私募平均收益为29.45%，主观私募为20.73%，量化私募整体收益率高出近9个点。

　　具体看，31家有业绩展示的百亿量化私募收益表现均衡，16家收益超30%，冠军稳博投资旗下7只产品收益均值接近43%。而11家有业绩展示的百亿主观私募收益分化严重，冠军复胜资产旗下产品收益均值高达56.86%，垫底的5家中4家为主观私募，包括但斌的东方港湾和林园的林园投资。

　　有投资人表示，今年“牛市”大多属于估值修复，从传统基本面选股角度难选到盈利预期加速的个股，导致主观私募收益两极分化。而量化选股大多对标指数，没有主观选股顾虑，且今年市场特征为量化策略提供了丰富交易机会。

　　对于量化私募表现亮眼的原因，投资人表示量化策略整体收益优于主观。但随着资金涌入，策略拥挤度上升，未来超额收益可能收窄。部分头部量化机构开始探索多资产量化、宏观对冲等多元化路径。

（文章来源：第一财经）