证券时报记者王小芊

今年以来，随着市场逐步回暖，部分主题板块行情火热，权益基金涨势喜人，基金投资成为热门话题。多只基金年内涨幅超过了100%，成为名副其实的“翻倍基”，基金收益引人注目。

整体来看，“翻倍基”大多集中在科创、医药等高景气赛道，不少基金经理在板块配置和重仓股选择上，精准捕捉到了阶段性主线行情。从基金规模和资金流入情况来看，“翻倍基”在上半年也获得资金青睐，部分产品的管理规模实现了数倍增长，基金市场呈现活跃态势。

翻倍股造就“翻倍基”。据Wind数据，截至9月16日，年内已有75只基金（A、C类不合并）跻身“翻倍基”行列。其中，永赢科技智选、汇添富香港优势精选等产品的表现尤为突出，年内收益率突破150%，基金表现亮眼。

从具体产品看，永赢科技智选A年内收益率达到187.18%，成为今年最具代表性的“翻倍基”之一。该基金聚焦于科技股，二季报显示，其代表性重仓股包括新易盛、中际旭创、天孚通信等，这些标的年内涨幅巨大，其中新易盛的涨幅超过300%，科技股助力基金收益飙升。

另一只表现突出的汇添富香港优势精选C，以布局医药创新为主，年内收益率达177.07%，其前十大重仓股中，映恩生物-B、科伦博泰生物-B和信达生物的涨幅均超过100%，显著推动了净值大幅上行，医药股同样表现不俗。

“翻倍基”在吸金效应上同样表现突出。从基金规模看，部分净值翻倍的基金在年内出现显著扩容。以永赢科技智选为例，该基金去年末的规模为0.26亿元，今年一季度末为2.52亿元，二季度末升至11.66亿元，资金追捧热度可见一斑，基金规模迅速扩张。

与此同时，也有多只“翻倍基”相继设置大额申购上限，以防止规模过快扩张影响投资运作。例如，汇添富香港优势精选就于7月28日起暂停申购，基金管理更加谨慎。

驱动力量来自科技创新。从板块分布来看，“翻倍基”的业绩与行业主题高度绑定，基本都集中在科技创新领域。科技主线是今年以来的最强驱动力量，人工智能、人形机器人、光通信等板块在政策支持和产业落地的推动下持续活跃，科技创新引领基金收益。

永赢科技智选在季报中提到，全球AI应用已经进入较为健康的成长阶段，大厂、新AI云、主权国家等主体的算力投入信心进一步加强。该基金在报告期内维持高仓位运作，并在二季度完成了仓位调整，关注全球云计算产业的投资方向，基金操作更加灵活。

另一只“翻倍基”中欧数字经济的基金经理冯炉丹也表示，报告期内基金整体维持较高仓位运作，重点围绕六大AI核心方向进行配置：AI基础设施、AI应用、国产AI产业链、智能机器人、智能驾驶及端侧AI，AI领域成为基金投资热点。

与此同时，创新药和医疗器械标的也表现突出。汇添富香港优势精选在季报中分析，中国创新追赶和反超国际先进水平的证据持续积累，这一趋势有望延续。中国新药研发的高效率、高产出、高性价比开始吸引世界的关注，也为中国新药公司打开新的成长空间，医药创新前景广阔。

需要注意风险管理。沪上一位基金评价人士对证券时报记者表示，“翻倍基”的批量出现是市场情绪、产业趋势和资金共振的结果。未来，“翻倍基”能否延续强势，仍取决于市场主线与产业趋势的延续性，基金投资需谨慎。

上述基金评价人士进一步表示，在阶段性行情中，资金进入热门赛道，叠加政策与产业因素共振，部分基金得以实现净值迅速攀升。然而，若要在更长周期保持领先地位，仅靠赛道红利并不够，投研团队的选股能力、仓位管理与行业判断，才是维持竞争力的核心要素。未来，能否在市场轮动中持续捕捉新机会，将直接决定这些基金好的业绩能否持续，基金投资需注重长期。

在该人士看来，亮眼的业绩之余，投资者也需注意风险管理。首先是估值方面，不少翻倍基金的重仓股市盈率已处于历史高位，短期回调风险不容低估。其次是行业轮动方面，今年以来热点频繁切换，若所持赛道进入调整期，产品业绩波动将更加剧烈。此外，规模与流动性问题也不容忽视。部分翻倍基金在规模迅速扩张后，配置难度增加，重仓股调整空间受限，甚至可能对未来操作灵活性形成约束。对于投资者而言，合理配置与分散投资依旧是应对市场波动的有效手段，基金投资需理性。

该人士提醒投资者，翻倍基金往往具备阶段性强势的特征，但不代表其长期必然具备超额收益。投资者在选择时，应避免在业绩已经大幅上涨后盲目追高，而是要结合自身的风险偏好，关注基金经理长期稳定的投研能力与产品的回撤控制水平。换句话说，如何在追求收益的同时，确保投资体验与持有耐心，是未来投资决策中不可忽视的核心要素，基金投资需智慧。

（文章来源：证券时报）