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金鹰基金孙倩倩表示，以自由现金流为核心筛选因子的产品受关注。其管理的金鹰中证全指自由现金流指数基金，具备长期回报潜力，指数有望迎来补涨行情。

　　金鹰基金孙倩倩：价值凸显自由现金流配置正当时

　　◎记者聂林浩

　　在指数化投资逐渐多元化的背景下，以自由现金流为核心筛选因子的产品，正逐渐受到机构和个人投资者的关注。即将发行的金鹰中证全指自由现金流指数基金，将由具备丰富红利量化增强经验与股债混合背景的基金经理孙倩倩管理。

　　她表示，自由现金流能真实反映企业的“造血”能力与分红可持续性，可有效筛选行业龙头和盈利稳定的优质公司，具备长期回报潜力。在谈到为何由自己担任这只新产品的拟任基金经理时，孙倩倩表示，这一安排缘于她在高股息及红利投资领域的长期积累与实践经验。她介绍，在现有产品的投资中已连续多年采用量化增强的红利策略，并在模型中引入自由现金流与ROE等因子，对高股息底仓进行优化筛选。

　　此外，孙倩倩的固收背景与股债混合配置能力，与新基金在建仓期和运作中的资产配置需求高度契合。指数有望迎来补涨行情，从长期来看，红利和自由现金流类指数为“长坡厚雪”赛道，具备进可攻、退可守的特性。中证全指自由现金流指数的历史表现也十分优秀，过去11年，除2018年外，其余年份中的指数均至少有一个半年区间实现上涨。

　　在行业分布上，自由现金流指数成分股呈现行业成熟度高、盈利稳定的特征。这类指数不会纳入仍处于成长期、需要大量资本投入的行业，而是聚焦产能充足、不再依赖外部融资、能够稳定产生现金流的企业。在孙倩倩看来，自由现金流可反映企业是否能在满足再投资的同时，用自身经营产生的现金持续回馈股东。

（文章来源：上海证券报）