AI导读：

泉果基金看好消费与出海领域机遇，消费行业潜力大，出海需本土化策略。投资聚焦结构性机会，布局技术创新、创新药与新消费、新能源等领域，关注电解铝等传统行业供给侧变化。

　　从拉动经济的三驾马车角度，泉果基金刚登峰更看好消费与出海领域的发展机遇。

　　消费行业容量巨大，为企业提供了差异化竞争空间和需求创造潜力，尽管整体消费尚未全面复苏，但新消费持续受市场关注，商品和服务消费均存在显著提质增效空间。

　　出海方面，我国产品竞争力强，但传统出口模式易受区域政治制约，具备卓越管理和技术实力的企业可通过海外建厂等本土化策略创造就业，获得广泛认可，这虽增加开拓难度，但加速行业分化，真正有实力的企业能成功拓展海外市场并缓解竞争压力。投资领域则聚焦结构性机会，如“两重两新”相关投资及机械化、自动化、信息化程度更高的方向，反映泉果基金对经济转型的精准把握。

　　后续投资思路上，泉果思源将重点布局以下几个方向：

　　（1）技术创新方向，持续看好AI技术突破带来的产业创新机会，2025年手机等3C终端智能化及AI眼镜新品值得期待，相关投资集中于卡位较好的港股互联网龙头和消费电子龙头企业。

　　（2）创新药与新消费领域，在总量增长有限的环境下，企业需通过差异化产品为客户创造新价值以摆脱内卷竞争，泉果思源选择竞争力强、产品有特色的公司进行配置。

　　（3）新能源行业经历周期底部后，部分锂电龙头已重拾增长态势，竞争力通过周期检验，2025年有加速迹象，泉果思源在此保持相当仓位，显示出对产业韧性的信心。

　　（4）传统行业面临产能过剩与需求下滑双重压力，破局依赖供给侧政策与技术升级。电解铝领域供给侧约束最明显，钢铁、光伏等行业政策将加力推动存量优化；若供给侧出清加速结合需求恢复，头部企业或迎来阶段性机会。

　　（5）房地产行业在集中度提升后，幸存企业利润率有望修复，但短期仍需政策进一步扶持，否则景气度可能再度下行。

（文章来源：界面新闻）