AI导读：

2025上半年A股稳中有升，港股领跑全球，债券市场步入10年国债“1%”时代。招商基金在《推动公募基金高质量发展行动方案》指引下，各类基金表现亮眼，权益投资排名领先，多元资产配置能力受关注。

2025上半年，A股市场稳中有升，港股表现领跑全球，债券市场步入10年国债“1%”时代，全球资产在风险因素中震荡。在《推动公募基金高质量发展行动方案》指引下，公募基金“赚钱”效应回暖，主动权益、固收等各类基金表现亮眼。

7月18日，招商基金旗下321只基金2025年第2季度报告发布，上半年业绩揭晓。近1年权益投资在权益类中型公司中排名第一，主动权益哑铃特征明显。上半年股票市场震荡上行，招商基金权益基金整体表现优异，近1年权益投资收益率在权益类中型公司中排名第一。同时，五年期和十年期股票投资能力均获五星评级。

上半年权益市场结构性行情明显，“科技+红利”哑铃配置策略成主线。AI、半导体、创新药、银行等行业板块均有突出表现。招商核心竞争力混合基金、招商科技动力3个月滚动持有基金、招商体育文化休闲股票基金等均有不错回报。港股同样走势亮眼，招商港股通核心精选基金经理认为，港股市场将趋势性受益，估值有望修复。

2024年以来债券利率中枢大幅下行，今年10年国债全面进入“1%”时代。招商双债增强债券基金经理表示，二季度债市收益率先下后上再下，季末收益率再度回到年内偏低水平。招商安瑞进取债券基金过往主投可转债，基金经理况冲表示，二季度末中证转债指数率先创出年内新高，展望下半年，依然对市场较为乐观。

多元资产配置能力成为“胜负手”，招商基金近年来持续夯实多元资产配置团队。招商“瑞”系列“固收+”招商瑞文近期基金净值创成立以来新高，招商“安”系列“固收+”招商安阳债券近3年收益率20.39%、同类排名第6。二级债基中，招商安本增利债券近1年回报14.34%、排名同类前4%。

量化与指数增强表现亮眼，小盘风格走强。招商北证50成分指数基金、招商中证2000增强策略ETF、招商中证2000指数增强基金上半年涨幅均超20%。主动量化方面，招商量化精选以近5年122.59%的收益率排名同类第3。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。上述观点、看法和思路根据当前市场情况判断做出，今后可能发生改变。