AI导读：

随着市场进入半年度业绩窗口期，公募基金换仓换股加速，热门赛道虹吸效应减弱，低位赛道基金产品频现提前结募，资金配置再平衡，“三低”品种成基金经理避险策略。

　　热门赛道高位虹吸公募核心仓位的效应正逐步减弱。

　　随着市场进入半年度业绩窗口期，基金经理的换仓换股也加速进行。券商中国记者注意到，许多基金产品近期频频出现产品净值走势脱离重仓股的现象，显示出当前公募基金在半年度窗口期的换仓需求大幅提升，尤其是前期热门赛道虹吸公募基金核心仓位的效应在高位逐步减弱，而低位赛道基金产品近期频现提前结募的现象也反映出资金配置的再平衡。

　　基金净值异动暗含换仓操作，如平安基金王华管理的平安鑫利混合基金7月4日净值涨幅超1.4%，而其已披露的基金前十大重仓股当日全部下跌。重仓医药的华富文娱灵活基金7月4日净值突然飙升接近4%，但当日与该基金仓位相关的A股医药行业指数却以下跌收盘。

　　显而易见的是，市场分歧依然巨大，淳厚鑫淳基金7月4日的基金净值走势，也脱离了其持仓股的股价表现。券商中国记者还注意到，随着赛道化行情已进入一个机构筹码集中、交易高度拥挤的市场位置，那些在基金合同配置范围上有更大灵活性的基金经理对热门赛道的布局冲动正在降温。

　　热门赛道虹吸公募仓位减弱，如创新药虹吸机构资金和仓位的现象正在逐步减弱。港股科技股近期表现强势的现象很大程度上暗含了资金回流的现象。颇具巧妙地意味着的是，6月10日也成为许多热门股遭资金换仓的开始。

　　当控制业绩回撤成为换仓的主要出发点，“三低”品种在避险需求提升之下也成为许多基金经理覆盖的要点。“三低品种就是低位股、低估值品种、机构低配的品种，避险情绪可能在下半年更加影响操作思路。”华南地区一位基金经理接受券商中国记者采访时认为。

（文章来源：券商中国）