近期，多家公募基金公司召开中期策略会，对下半年投资进行展望。

上半年，人工智能应用、机器人、新消费、创新药等领域成热门投资方向，部分板块热度有望延续至下半年。

市场预计将继续震荡。尽管有对科技股“泡沫”破灭的担忧，但基金经理对细分领域潜力仍持乐观态度。

关注政策落地

经历上半年外部事件冲击，政策信号走向是基金经理关注重点。关税压力和地缘冲突等方面仍有升级可能，扩内需政策需进一步加码。

今年4月以来，中美关税事件多次变化，当前仍处于延缓期，7月至8月是关键政策观望时段。

长城基金表示，7月份进入政策窗口期，重点在于政策细化与落地。

在中美经贸会达成初步协议后，6月中美元首通话，后续谈判进入“深水区”。若对等关税再度提升，中国对美出口比例或有下调空间，但全年外需下行风险或相对有限。

关税事件给A股带来一定波动，但国内政策持续发力。南方基金认为，当下或处于实物再通胀的下半场转折点，后续更大力度的刺激措施或正在路上。

长城基金认为，近期出台增量政策的必要性正在提升，7月政治局会议是下一个重要观察节点。

科技等资产受青睐

上半年，A股结构性行情突出，AI（人工智能）大模型、人形机器人、算力等板块有不俗表现。7月初，部分板块延续强势，热点主题切换迅速。

尽管有对科技股“泡沫”破灭的担忧，但一些基金经理对AI应用等细分领域仍保持乐观态度。

中欧基金表示，AI应用等细分赛道前景广阔，但也面临挑战。诺安基金认为，新兴科技领域处于快速迭代期，有望推动A股市场震荡中枢上移。

银河基金指出，当前国内AI应用多元化蓬勃发展。万家基金认为，未来全球竞争本质是以AI为代表的科技竞争。

除了科技股，新消费、创新药等领域也将继续受到关注。中欧基金表示，新消费国产替代机遇持续增强；银河基金认为，中国创新药行业已迈入全球竞争时代。

红利资产优势在于盈利稳定性，银行股是公募关注焦点。长城基金指出，今年3月以来，银行股持续成为保险等资金的抱团方向之一。

南方基金认为，可从三个方向关注红利资产。此外，长城基金认为，应当重视军工的战略配置机会。

市场将呈震荡走势

从公募基金经理对市场的研判来看，下半年市场仍将维持震荡格局。各行业不乏结构性机会，机会与风险并存。

中欧基金认为，国内一系列稳增长政策将助力经济实现温和复苏，预计市场将呈现震荡上行的趋势。万家基金认为，下半年市场整体不存在大幅下行风险，有望呈现偏强震荡格局。

谈及债券市场，中欧基金认为，债市潜在机会大于潜在风险。对于普通投资者下半年如何做好基金配置，邓心怡给出了建议。

（文章来源：国际金融报）