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头部公募6月密集推出偏价值、偏低估值的均衡主题基金，显示市场风格切换。创新药赛道降温，基金组合再平衡指向价值与红利。中期业绩预期下，基金切换需求增加，低估值赛道或迎增量资金。

透过头部公募6月份的新产品投放策略，或可窥见市场风格切换的端倪。6月下旬，广发基金、富国基金等多个头部公募密集推出偏价值、偏低估值的均衡主题基金产品，新基金名称中的“估值优势”“稳进”等关键词，解释了基金经理建仓谨慎的原因。

与此同时，创新药赛道6月份出现调整，消费基金重仓股也出现异动。多位基金公司人士判断，创新药赛道已开始显著降温，基金组合的再平衡策略可能更多指向价值与红利。

头部公募新基金谨慎建仓

尽管医药行业指数近期调整，但多只新基金并未忙着入场建仓。平安基金旗下新产品平安价值优享混合基金在6月20日正式成立，截至6月24日，这只新基金仍未建仓。宏利基金旗下宏利睿智领航基金也采取了谨慎的建仓策略。

多个头部公募在6月下旬密集推出偏价值、偏红利的均衡主题基金产品。业内人士认为，公募在新基金产品发行策略上具有显著的择时特点，倾向于结合下一阶段行情变化“投放”具有潜在风格变化优势的新产品或基金经理。

业绩窗口期换股需求增加

新基金产品简称中密集出现的“估值优势”“稳进”“均衡策略”等关键词，与基金经理的风格进行匹配，表明中期业绩预期下的基金切换需求。北方地区一位公募基金经理强调，创新药赛道仍有很大机会，但许多公司短期已形成极大的估值修复与抬升。

华南地区一位基金公司人士也认为，随着市场接近尾声，投资者对股票机会的着力点将逐步转向这些基金重仓股的中期业绩。证券时报记者注意到，上美股份、趣致集团、美丽田园医疗健康等公司大多与创新药主题基金的重仓股无关，反映出6月份的市场波动正成为基金经理实现均衡操作、紧抓业绩股的一个契机。

主题投资或被价值投资取代

公募在6月新产品投放上的策略转向以及消费基金重仓股的异动，凸显出2025年中期业绩预期升温的背景下，基金仓位从单一向多元均衡的切换需求以及对“估值优势”的重视程度正大幅提升。

摩根士丹利基金公司人士分析，近期创新药赛道行情已开始显著降温，市场风格显著偏向大盘股。基金持仓策略再平衡也使得一些基金经理认为，低估值赛道或迎来增量资金。

长城基金一位人士也表示，当前市场风格方面，主题投资的热度在逐渐下降，大盘方向的弹性和性价比或更高。

（文章来源：证券时报）