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2025年债券市场波动性增强，债券型基金净值普遍走强。多位基金经理表示，国内经济发展韧性十足，货币政策适度宽松，债券市场投资机会明显。展望全年，债券型基金净值仍有望继续走强，但需关注资金面波动和利率低位对上涨空间的抑制。

　　本报记者王宁

　　2025年债券市场整体波动性增强，年内债券型基金净值普遍走强。Wind资讯数据显示，截至6月20日，年内有6575只债券型基金净值实现增长，占债券型基金总量的九成以上，其中6只产品净值增长超10%。

　　多位基金经理表示，今年国内经济发展韧性十足，市场信心提振，货币政策适度宽松，债券市场投资机会明显，债券型基金净值普遍走强。展望全年，基于宏观经济乐观预期，债券型基金净值仍有望继续走强。

　　从表现来看，华商丰利增强定开A以13.75%的成绩夺得榜首，富国优化增强系列产品年内净值增长也都超过10%。净值增长幅度榜单前十中，上榜产品年内净值均增长超过8%，混合债二级基金和可转换债基金包揽全部名额。

　　此外，251只产品年内净值增长保持在3%至8%，超过纯债基金年化收益水平，涵盖可转换债、国际（QDII）债券型、混合债一级、中长期纯债等。

　　华商基金厉骞表示，今年国内宏观经济持续向好，预计全年经济增长有望延续。楼市和股市等政策提振市场信心，货币政策适度宽松，专项债投放领域放松，促进宏观经济数据偏强运行，对债券市场表现具有较强刺激作用。

　　6月份以来，债券型基金产品净值依然表现较好，有141只产品净值增长在1%以上，以中长期纯债和混合债二级为主。

　　中欧可转债基金经理李波表示，近期权益市场区间震荡，转债估值和价格仍在相对合理区间。短期来看，若科技板块行情向好，转债有可能出现突破区间机会。

　　此外，虽然今年货币政策维持适度宽松，但降准降息时点不明确，资金面偏紧压制债市表现。分析人士认为，债券市场全年或以震荡为主，货币政策宽松仍将支撑债市，但利率低位和资金面波动可能抑制上涨空间。

　　“预计国内经济政策协同发力与加大逆周期调节力度，有望推进全年经济平稳上升。”厉骞认为，2025年整体宏观流动性环境或有利于市场风险偏好抬升，未来权益市场资产配置可关注内需、科技、红利等投资机会。

　　国泰基金王振扬表示，第三季度债券市场有望出现趋势性行情。

（文章来源：证券日报）