政府投资基金高质量发展再提速！

　　6月10日，《甘肃省人民政府办公厅关于促进政府投资基金高质量发展的实施意见》（以下简称《实施意见》）发布，其中“各级财政部门负责统一管理本级政府投资基金，严控新设基金，推动优化整合已设基金”的提法引发关注。这是地方层面贯彻落实今年1月7日国务院办公厅印发的《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》（以下简称“国办一号文”）的又一举措，也折射出当前地方政府投资基金领域的政策走向。

　　据证券时报记者不完全统计，国办一号文印发后，包括广东、河南平顶山、黑龙江、成都、山西等多地已相继出台相关政策文件。其中，严控新基金设立、存量基金管理、调整出资比例和返投政策等成为各地促进政府投资基金高质量发展的重要举措。此举旨在优化政府投资基金布局，提高资金使用效率，助力产业升级。

　　上述《实施意见》提出，“各级财政部门负责统一管理本级政府投资基金，严控新设基金，推动优化整合已设基金，明确直接管理或委托管理的职责划分，强化统一运作管理。”该举措与国办一号文的相关指引基本一致，但甘肃此次的覆盖面或将扩大至市级层面。

　　今年以来，多地政府投资基金的出资呈现收紧态势。深圳一家早期VC机构的募资人士透露，与往年相比，今年的市场氛围显得格外冷清。山东一国资投资机构的募资人士也有同感，合作的一些市区级投资机构的基金推进过程缓慢，最终能否成功设立充满不确定性。

　　数据对此也有所反映。据执中ZERONE统计，2025年第一季度，全国地方国资共出资成立298只基金，同比减少2.5%；基金总规模3384.1亿元，同比减少19.04%。县级政府引导基金设立情况同样不容乐观。

　　在严控新设基金的同时，多地政策强调对存量基金的整合与效能提升。比如，山西和甘肃均提出推动基金整合重组，增强规模效应，更好服务政策目标。

　　国办一号文提出，优化政府出资比例调整机制，鼓励降低或取消返投比例。因此，多地政府投资基金管理政策也在出资比例和返投机制等方面进行优化调整。荆州市增设的20亿元产业引导母基金出资比例高达99%，突破了当前政府投资基金出资比例的“天花板”。天津和四川等地也相继提高出资比例。

　　返投政策方面，多地在国办一号文指导下，正探索降低或取消返投比例，以提高政府投资基金的市场化程度和吸引力。

　　自国办一号文发布以来，各地积极响应，密集出台相关政策文件，规范和引导政府投资基金高质量发展。成都市、黑龙江省等地已发布相关办法，结合本地实际对政府投资基金的管理和运作进行规范。

　　政府投资基金正加速走向规范和高质量发展，呈现出新的发展趋势。一方面，基金设立更加审慎，质量优先于数量。另一方面，市场化程度不断提高。此外，基金的专业化管理和风险控制受到更多重视。

　　业内人士指出，在政策引导下，政府投资基金将更加注重与产业的深度融合，更好地服务于国家和地方的发展战略。未来，政府投资基金在支持产业升级、培育新动能等方面的作用将进一步凸显。

（文章来源：证券时报网）