政府投资基金高质量发展再提速，政策引导走向规范化！

6月10日，《甘肃省人民政府办公厅关于促进政府投资基金高质量发展的实施意见》（以下简称《实施意见》）发布，其中“各级财政部门负责统一管理本级政府投资基金，严控新设基金，推动优化整合已设基金”的提法备受瞩目。这一地方层面的举措，是对今年1月7日国务院办公厅印发的《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》（国办发〔2025〕1号，以下简称“国办一号文”）的积极响应，也反映了当前地方政府投资基金领域的政策导向。

据证券时报记者不完全统计，国办一号文印发后，广东、河南平顶山、黑龙江、成都、山西等多地已相继出台相关政策文件，严控新基金设立、加强存量基金管理、调整出资比例和优化返投政策等，成为各地推动政府投资基金高质量发展的重要手段。

《实施意见》明确提出，各级财政部门需统一管理本级政府投资基金，严格控制新设基金，优化整合已设基金，并明确管理职责，强化统一运作。这一举措与国办一号文的相关指引高度一致。值得注意的是，国办一号文对新基金设立的管理范围仅限于区县级政府，而甘肃此次发布的《实施意见》则将此范围扩大至“省内各级财政部门”，预示着严控新设基金的覆盖面或将扩展至市级层面。

地方国资人士透露，今年以来，多地政府投资基金的出资呈现收紧态势，设立母基金的积极性有所下降，存量母基金在选择子基金时也更加谨慎。数据显示，2025年第一季度，全国地方国资共出资成立298只基金，同比减少2.5%；基金总规模3384.1亿元，同比减少19.04%。

在严控新设基金的同时，多地政策强调对存量基金的整合与效能提升。例如，《山西省政府投资基金管理办法》指出，原则上不在同一行业或领域重复设立政府投资基金，鼓励推动基金整合重组，增强规模效应。甘肃的《实施意见》也提出类似要求。

此外，国办一号文提出优化政府出资比例调整机制，鼓励降低或取消返投比例。因此，多地政府投资基金管理政策在出资比例和返投机制等方面进行了优化调整。例如，荆州市增设20亿元产业引导母基金，出资人才创新子基金和科技创新子基金比例最高可达99%。天津、四川等地也相继推出提高出资比例的政策。

自国办一号文发布以来，各地积极响应，密集出台相关政策文件，规范和引导政府投资基金高质量发展。成都市、平顶山市、黑龙江省等地均发布了相关管理办法，结合本地实际对政府投资基金的管理和运作进行规范。

政府投资基金正加速走向规范和高质量发展，呈现出新的发展趋势。一方面，基金设立更加审慎，质量优先于数量；另一方面，市场化程度不断提高，出资比例的调整和返投政策的优化有助于吸引更多社会资本参与。同时，基金的专业化管理和风险控制也受到更多重视。

业内人士指出，在政策引导下，政府投资基金将更加注重与产业的深度融合，通过优化布局和整合资源，更好地服务于国家和地方的发展战略。未来，政府投资基金在支持产业升级、培育新动能等方面的作用将进一步凸显。

（文章来源：创业资本汇）