近日获批的易方达财富管理基金销售（广州）有限公司（下称“易方达财富”），成为全市场第九家基金销售子公司，标志着基金销售市场迎来新的竞争格局。

自2012年起，基金销售子公司群体已发展13年之久。尽管数量增多，但其在基金销售市场中的优势并不显著。最初，基金销售子公司旨在形成与银行等传统渠道抗衡的话语权。然而，随着基金产品“产销分离”趋势的加强，基金公司调整了销售子公司的发展策略。

受访人士分析指出，基金销售子公司未来的差异化路径主要有三条：一是依托专业基金研究，形成竞争优势；二是通过投顾和资产配置能力，满足复杂交易需求；三是整合并承接大型公募内部的多条线业务。

销售业务未形成显著优势

截至目前，全市场已有9家公募基金销售子公司，包括最新获批的易方达财富。2012年，嘉实财富管理有限公司成立，标志着基金销售子公司的兴起。2014年至2016年间，基金销售子公司成立数量达到小高峰。

然而，自2016年以来，基金销售子公司的成立节奏放缓。直至2021年9月，博时财富成立，成为全市场第七家公募基金销售子公司。此后，汇添富和易方达基金旗下的销售子公司相继获批。

数据显示，截至2024年下半年末，全市场基金销售机构公募基金销售保有规模前一百名中，仅有三家基金销售子公司上榜。

中欧财富以55亿元的权益基金保有规模在基金销售子公司中排名第一，嘉实财富和华夏财富分别位列其后。从非货保有规模来看，这三家公司的规模分别为71亿元、90亿元和84亿元。

目前，9家销售子公司中有6家具有公开代销数据，代销基金数量最多的是嘉实财富（8059只）。

跟随市场变化调整策略

基金销售子公司发展缓慢，与近年来基金销售市场的变化密切相关。早期，基金销售子公司旨在抗衡传统渠道，但随着基金产业链分工日益精细，公募基金走上了“产销分离”之路。

特别是在2016年后，第三方互联网平台的兴起使得捕获中小基金投资者变得更加困难。同时，资管新规的出台也减少了基金销售子公司的非标业务收入。

因此，基金销售子公司开始调整发展策略，寻求在专业能力上实现差异化。

寻求差异化发展路径

随着易方达财富的获批，基金销售子公司开始探索有别于主流销售机构的差异化之路。

易方达财富将聚焦买方投资顾问服务，其投顾服务已累计服务超12万个人客户及百余家机构客户，自投顾服务上线以来盈利客户占比约70%。

要想在基金销售市场中脱颖而出，基金销售子公司需要在专业化方面发力，通过专业的基金研究和投顾资产配置能力，满足投资者的复杂需求。

此外，获批的基金销售子公司多来自头部公募，这也隐含着业务整合的思路。整合多条产品线的销售业务，可以成为基金销售子公司的发力点。

（文章来源：券商中国）