AI导读：

2025年以来，港股创新药ETF年初至今涨幅已超过60%，成交额刷新历史纪录。创新药板块行情由临床突破、商务拓展大单及政策利好共同推动。尽管存在挑战，但政策层面出台的商业健康保险创新药品目录为行业带来实质性利好。

【港股创新药ETF今年涨超60% 从估值洼地到交易热土：创新药板块行情还能走多远？】2025年以来，创新药板块异军突起，成为成长赛道中的最大“黑马”。Wind数据显示，截至6月10日收盘，港股创新药ETF（513120）年初至今涨幅已突破60%；同时，其日内成交额高达130亿元，再度刷新历史纪录，稳居全市场ETF成交额榜首，资金对创新药产业的关注度显著提升。

创新药板块此轮强势表现，是临床突破、商务拓展大单及政策利好共同推动的结果。中国创新药资产在二级市场的估值与临床价值长期存在错配，近期频传的BD大单和临床数据突破消息，持续推动其价值回归。特别是三生制药与辉瑞的重磅合作，成为本轮行情的重要催化剂。

东吴证券研报显示，2025年ASCO共有来自中国的73项口头报告，数量创历史新高，其中ADC管线相关研究占比近半。中国企业发布的双抗研究也占据整体研究的近半壁江山。中国候选药物在关键治疗领域持续带来惊喜的临床数据，国产创新药在全球市场的竞争力不断提升。

然而，繁荣背后亦有隐忧。尽管市场正在重估创新药的长期价值，但在融资环境、创新药企业商业化能力及社会整体支付体系等方面仍存在挑战。License out消息爆出后的短期增长动能，需持续优质临床数据支撑。

政策层面，6月9日印发的《关于进一步保障和改善民生着力解决群众急难愁盼的意见》提出，制定出台商业健康保险创新药品目录，这对创新药产业形成实质性利好。政策既推动优质医疗资源的扩容和下沉，也提出“基本医保+商保”的多层次支付体系，抓住创新药发展的关键痛点。

（文章来源：每日经济新闻）


(原标题：港股创新药ETF年涨幅超60%，创新药板块：从估值洼地到交易热土，未来走向何方？)