财联社6月9日讯 市场风格急速轮转中，基金经理的荣耀与失落仅隔一个季度。距离2025年半年度业绩收官仅剩最后二十天，主动权益基金的竞争格局已发生剧烈洗牌。一季度以超60%的收益率强势领跑的鹏华碳中和主题基金，在医药与北交所主题基金的夹击下，其冠军光环逐渐褪色，截至6月9日，该基金年内排名悄然滑至第26位，显示基金业绩的不稳定性及市场风格的快速切换。

　　数据显示，截至6月9日，全市场4550只主动权益基金年内平均收益率为2.43%。其中，约七成基金实现正收益，约3206只基金斩获正向回报，但业绩分化已拉大至近100个百分点，凸显市场分化的严峻态势。

　　领跑者长城医药产业精选年内收益率高达74.34%，而垫底产品财通多策略福鑫同期跌幅超过24%。这一巨大差距远超2024年同期水平，反映出在AI革命、产业政策调整与市场资金再平衡的多重影响下，基金经理的行业判断能力正面临前所未有的考验。

　　超七成主动权益基金获正收益

　　2025年前六个月，主动权益基金整体呈现波动回升态势。经历一季度“冰点、AI热潮、估值修复”后，二季度转向医药与北交所的结构性行情。全行业平均2.43%的收益率虽不突出，但较2024年同期已显韧性。尤其值得关注的是，262只基金收益率突破20%，显示出市场局部热点的强劲动力。

　　鹏华碳中和主题基金曾一度占据榜首，其业绩轨迹成为市场风格切换的生动写照。该基金凭借重仓机器人产业链个股，一季度时年内收益超60%，斩获主动权益基金冠军。然而，随着二季度科技板块分化，该基金排名逐渐下滑，尽管仍保持较高收益，但已难以再现昔日辉煌。

　　业绩分化的背后是资金流向的重新选择。科技赛道中，北交所主题基金持续强势，而机器人主题基金则显露疲态。与此同时，创新药与消费基金开始发力，推动超百只主动权益基金净值创历史新高。

　　北交所与医药基金霸榜

　　目前，业绩榜单前十已被北交所主题基金和医药主题基金主导。北交所精选基金凭借流动性改善与估值重估，实现超额收益。而医药基金的逆袭同样引人注目，政策红利与基本面拐点构成双重支撑。

　　长城医药产业精选基金经理梁福睿表示，今年很可能是创新药大年。政策鼓励、企业高增长及价值重估等因素共同推动医药板块崛起。

　　此外，消费主题基金也表现不俗。广发成长领航一年持有以超65%的收益率跻身第四，持仓聚焦新兴消费领域，显示新消费需求正成为资金布局的新方向。

　　落后者困境：高集中度与风格错判

　　在业绩光谱的另一端，部分主动权益基金年内跌幅超过10%，其中表现最差者净值下挫24.65%。这些基金普遍面临行业集中度过高且踏错节奏、坚守传统高股息策略遭遇估值挤压以及迷你基金运作困境等问题。

　　随着6月交易进入倒计时，业绩排名的最终角逐仍充满变数。鹏华碳中和主题基金能否在最后二十天重拾攻势，不仅取决于机器人产业链的景气数据，更考验基金经理能否准确判断市场趋势并灵活调整策略。

（文章来源：财联社）