广东再次走在了改革的前列。

　　6月3日，广东省财政厅发布关于印发《广东省政府投资基金管理办法》（以下简称《管理办法》）的通知。其中，关于“基金管理费”的表述引发创投圈热议。

　　基金管理费与收益挂钩，创投行业迎洗牌

　　《管理办法》提到，政府投资基金管理费用按照市场化原则协商确定，依据基金考核评价结果情况予以核定拨付。基金管理费从基金收益或利息中支付，原则上不允许在本金中列支，如基金暂未产生收益或利息，可先从本金中预支，待基金产生收益或利息后补回。基金存续期满后不得收取管理费。这一规定旨在解决过往基金管理人“坐吃山空”问题，促进创投行业洗牌。

　　业内人士表示，该条例的出台，有助于遴选出优秀的GP（基金管理人），整个创投行业将迎来一次“大洗牌”。

　　《管理办法》还提到，基金绩效考核重点关注政策目标综合实现情况，不以盈利为主要目的，可不设定内部基准收益率，不以单个项目或单一年度盈亏作为考核依据。

　　紫荆资本法务总监汪澍认为，依据《管理办法》，管理费应当从基金收益或利息中支付，如果基金不赚钱，理论上管理费是不允许列支的。这意味着GP需要更加努力地提升基金收益。

　　在管理费“价内收取”的模式下，LP实际投入到基金中的本金，通常不会全部投资到企业。此次改革要求GP尽可能多地投资，对LP而言，这种做法无可厚非。

　　据记者了解，江苏省2022年印发的《江苏省政府投资基金管理办法》中也提到基金管理费与收益挂钩，但管理费仍从本金中支付。

　　万亿基金受影响，广东持续发力

　　今年4月底，广东省人民政府办公厅印发的文件提到建强产业基金体系，全省统筹资源整合组建超万亿元总规模的产业投资基金和创业投资基金。

　　近年来，广东省持续大手笔发力母基金和创投。据最新报告，广东地区的母基金数量和规模均位列全国第一。

　　数据显示，多家机构管理着广东省政府引导基金出资的基金，总规模庞大。此次基金管理费的调整对万亿基金市场将产生深远影响。

　　据记者了解，各家机构还在等待更多细则披露。

　　今年以来，广东省在政府投资基金管理方面推出了许多创新之举，如股权投资和创业投资基金份额转让试点等。

　　值得注意的是，广东省还提出将吸引投资基金投资本地项目纳入招商引资工作绩效评价，这一举措正在各地兴起。

（文章来源：中国基金报）