AI导读：

2025年，DeepSeek引领的人工智能投资热潮持续。公募基金积极布局，新锐基金经理马丽娜管理的工银科技先锋混合发起式基金将于6月25日发行，聚焦人工智能产业链，涵盖半导体、软件等领域。她强调科技投资需紧跟产业变迁，看好AI基础设施和半导体，以及AI应用两大方向。

　　2025年以来，Deepseek引领的人工智能投资热潮，持续成为市场主线。公募基金积极布局，其中新锐基金经理马丽娜管理的工银科技先锋混合发起式基金，将于6月25日发行。该基金聚焦人工智能产业链，涵盖半导体、软件、互联网娱乐、智能驾驶、机器人等领域。马丽娜强调，科技投资需紧跟产业变迁，把握大趋势，如移动互联网、半导体国产替代等经典案例。

　　她认为，科技投资的核心在于捕捉科技周期中的强主线，精选受益于产业趋势的个股。本轮人工智能行情由大语言模型驱动，算力组织和应用落地均围绕大模型展开。新基金看好两大方向：AI基础设施和半导体，以及AI应用。

　　马丽娜本科及硕士均毕业于北大，深耕科技产业投资十年。其管理的工银新兴制造基金，自2024年7月至2025年3月31日，累计收益率达50.77%，远超业绩基准。此次发行的工银科技先锋，是她布局人工智能产业链的最新力作，0—50%的资金可投资于港股。

　　马丽娜指出，工银科技先锋的投资范围更广，除半导体硬件外，还将覆盖更多AI应用。未来3—5年，随着AI模型能力提升和成本下降，更多AI应用将爆发。她期望通过新基金抓住产业机遇，为投资者创造丰厚回报。

　　她认为，技术创新推动底层技术到应用层面的全面变革，重塑社会经济格局。科技投资需注重产业变迁，把握大趋势，关注成长空间和竞争格局。马丽娜的投资框架结合自上而下和自下而上的视角，精选成长空间大、增速快、竞争壁垒高的企业和行业。

　　选股时，她注重业绩增长、估值弹性和竞争壁垒。在科技上行期，更关注业绩增长和估值弹性；下行期则更看重竞争壁垒。她认为，大语言模型正朝多模态数据学习、强化学习和工程优化方向发展。

　　马丽娜分析，大语言模型能力持续提升，成本下降后将推动更多应用创新。中国在硬件基础设施、模型端和应用端均具备优势，有望在本轮AI产业革命中脱颖而出。她看好AI基础设施和半导体，以及AI应用两大领域的发展前景。

（文章来源：券商中国）