蛰伏三年，中国VC/PE市场迎来国际资本“回潮”时刻。国际资本重新拥抱中国市场，市场回暖迹象愈发清晰：外资机构询价频率和尽调数量显著提升，竞标热度重现，中国优质资产展现出真金白银的吸引力。

　　此轮国际资本回流并非简单的市场轮动，而是基于对中国资产风险收益比的重新定价。IPO常态化及估值调整到位后，中国一级市场的投资回报预计将更具吸引力，预计未来12到24个月将呈现显著增长。

从谨慎观望到活跃询价，市场热闹起来了。海外投资人对中国的人工智能以及新兴科技兴趣浓厚，竞标活跃度和可交易标的数量均有明显提升，海外投资者对中国市场的信心稳步回升。

　　贝恩公司最新发布的《2025年中国私募股权市场报告》显示，历经两年连续下滑后，2024年中国私募股权市场初现小幅回升，投资交易总额达到470亿美元，其中控股型投资表现坚挺。

　　国际资本态度的转向，一线投资人感受明显。近期，多位美元基金管理人连续接待欧美大型LP考察团，规格之高实属罕见，外资LP不仅积极寻找新项目，对已投企业的关注度也明显提升。

　　国际资本兴趣的回归并非简单的“抄底”，而是基于对中国资产风险收益比的重新评估。随着估值调整及IPO常态化，这种向好态势将在未来12至18个月内持续强化。

　　估值回归理性区间，优质资产配置窗口开启。2021年前后，中国VC/PE市场经历外资谨慎期，但如今中国科技产业迎来新机遇，资产估值已逐步回归合理区间，为海外投资者创造了更具吸引力的入场时机。

　　政策环境优化也为市场注入新活力。中国政府频频出台扩大内需、促进消费的政策举措，并通过重要平台释放开放信号，彰显欢迎外资的诚意。

　　随着全球资本配置进入新一轮调整期，中国凭借完整产业体系、改善营商环境及金融开放政策，正成为区域投资焦点。预计未来12至24个月内，中国一级市场将为海外投资者创造可观回报。

　　国际资本重新拥抱中国市场，带来资金和资源支持。科技企业特别是人工智能等前沿领域需要大量资金投入，外资回归恰逢其时，提供资金支持并带来全球资源。

　　国际资本投资逻辑正经历显著模式迁移，从看重中国作为“世界工厂”的供应链优势，转向科技密集型领域。中国科技企业在AI、新能源等领域的突破，吸引外资以全新方式参与，将其引入本国市场实现产业化。

　　中国零售行业并购交易活跃，海外投资人看好中国消费市场。在消费升级趋势下，“local for local”投资模式受青睐。同时，中国企业在数字化领域的领先优势成为吸引外资新亮点，通过“数字出海”向全球输出，为国际投资者带来丰厚回报。

　　本土投资机构理解政策走向和行业趋势，能更早发现优质标的并果断介入。未来，随着外资加速流入，本土机构若能巧妙结合地缘优势和国际资本全球视野，将在新一轮产业变革中扮演更关键角色。

（文章来源：每日经济新闻）