在银行新一轮存款利率调降的背景下，券商客户保证金利率也步入了“地板价”时代。

　　《每日经济新闻》记者观察到，近期，广发证券、民生证券等券商纷纷发布公告，将客户人民币保证金账户结息年利率统一调整至0.05%，这一利率已等同于银行活期存款基准利率。以1万元保证金为例，利率从0.25%下调至0.05%后，年利息收入锐减至5元。

　　保证金利率经历多次下调

　　通常，多数投资者为规避风险不会满仓操作，证券账户中常留有闲置资金，即“保证金”。然而，这些资金若仅按银行活期利率计息，收益微乎其微。客户的保证金并非券商直接管理，而是由第三方存管银行托管。

　　5月21日，广发证券发布公告，宣布将客户人民币资金计结息年化利率下调至0.05%。前一天，民生证券已率先对经纪客户人民币资金账户、信用客户及期权客户保证金账户实施同步降息，结息利率同样锁定在0.05%水平。

　　5月20日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、招商银行等主要银行已率先下调存款挂牌利率。

　　上海某券商财富管理人士透露：“我们目前利率仍高于0.05%，但后续肯定会继续下调。”

　　今年1月，光大证券已发布公告，自1月20日起将客户资金账户人民币活期年利率调整为0.1%。券商保证金利率历经多次下调：自2022年9月起，首次跟随银行降息至0.25%；随后在2023年6月降至0.2%；2024年8月进一步降至0.15%；2024年11月再降至0.1%；最终在2025年5月，降至0.05%的历史低位。

　　作为与银行活期存款利率紧密关联的业务，券商客户保证金利率长期遵循“银行降息→券商跟进”的模式。

　　该券商财富管理人士进一步解释：“券商客户保证金通常以同业存款形式存放于银行，银行向券商支付的利率高于券商向客户支付的利率。为了保持利差，券商自然会跟随银行调低给投资者的保证金利率。”

　　当客户保证金利率从0.1%下调至0.05%，以3000亿元保证金资金规模估算，券商年度利息支出可减少1.5亿元。

　　得益于庞大的客户群体，证券行业客户保证金规模持续增长。数据显示，截至2024年12月31日，150家证券公司的客户交易结算资金余额（含信用交易资金）达2.58万亿元，同比增长超过46%。

　　多元化配置应对利率低谷

　　在利率“地板价”的挤压下，投资者收益管理已成为亟需解决的问题。

　　某中型券商财富管理部门人士指出：“高收益的理财产品往往伴随着一定的流动性风险。通过多元化配置与工具创新提升资金效率，灵活运用券商生态内的理财工具或成为破局关键。”

　　面对券商客户保证金利率普遍降至0.05%~0.1%的历史低位，资金多元化配置不失为一种明智选择。

　　场内货币基金、券商现金管理产品，可作为流动性储备。在券商交易软件中搜索“货币基金”，选择“场内申赎型”或“交易型”，资金闲置时可一键买入，需交易时随时卖出，且卖出后资金实时可用，不影响股票交易。

　　众多券商推出保证金理财产品，账户闲置资金晚间自动转入理财，次日开盘前自动转回，交易不受影响，且收益高于活期。首次使用需签约，部分产品设有首次参与门槛，具体金额因券商而异。

　　除流动性储备外，部分资金还可通过国债逆回购、同业存单基金组合等实现短期理财。在节假日（如国庆、春节）前或市场资金紧张时，短期国债逆回购利率可能飙升（1天期可达5%~10%），投资者可在券商软件中选择“国债逆回购”，根据资金闲置天数选择期限，通过“卖出”操作借出资金，到期后本息将自动到账，从而把握短期高收益机会。

（文章来源：每日经济新闻）