资本开支的持续增长显著提振了公募基金的持仓信心，这一趋势在AI赛道尤为明显。

　　受益于一系列资本运作与密集的资产收购，公募基金在AI赛道的重仓股表现出色，不仅缓解了市场对高估值的担忧，还预示着市场繁荣周期的到来。AI赛道持续为基金经理贡献丰厚收益，部分基金重仓股在不足三年时间内涨幅已超过12倍。

　　长城基金相关人士指出，资本开支超预期，缓解了市场对AI逻辑持续性的担忧。当前流动性的恢复使得个股机会从大盘蓝筹向中小市值个股扩散，个股弹性有所提升。

　　资本运作提振基金重仓股表现

　　在公募抱团的AI赛道股估值高企的背景下，相关公司纷纷加大资本运作力度。例如，因获阿里巴巴战略投资并在电商领域进行AI工具营销推广合作，广发基金、南方基金抱团买入的美图公司股价大涨，市值一举突破300亿港元。此外，嘉实基金、信澳基金重仓的哔哩哔哩公司AI类广告收入暴增，带动一季度业绩亏损收窄幅度高达99%。

　　创金合信基金、万家基金重仓的晶泰控股亦因收购AI远程医疗技术公司而股价连续上涨。晶泰控股是一个基于量子物理、以人工智能赋能和机器人驱动的创新型研发平台，在AI制药、AI化妆品等赛道进行积极的技术布局。

　　此外，阜博集团宣布收购美国AI技术公司PEX，增强了其为音乐行业提供的AI版权识别与追踪的业务服务，并巩固了其全球解决方案提供商的地位。

　　密集收购强化基金持仓信心

　　基金重仓股的资本运作已成为基金经理持股获利的定心丸。国泰基金、华夏基金重仓的医脉通在过去三年持续收购互联网医疗技术标的，复制其外方股东日本M3集团的成功路径。

　　招商基金挖掘的第四范式、银华基金挖掘的讯飞医疗科技等标的，均体现出公募机构对高估值标的潜在收购技术资产的潜力挖掘。被睿远基金举牌买入的固生堂在AI+中医的双轮驱动下，更是以收购推动收入、市占率与利润的持续增长。

　　基金预期资本开支持续超预期

　　包括收购在内的资本开支持续增长成为引导基金经理持仓信心的重要逻辑。腾讯一季度继续加大AI投入，资本开支同比增长91%至275亿元，被判定为AI赛道繁荣周期的核心驱动力。

　　长城创新成长基金经理韩林认为，互联网大厂财报、指引、资本开支都超预期，缓解了市场对AI逻辑持续性的担忧。兴全基金认为，AI有望推动港股互联网公司的重估，并带动整个科技板块的景气度和活跃度。

　　摩根士丹利基金相关人士强调，国内互联网巨头在2025年开始迎来资本开支大幅上行，预计AI应用将呈现三大趋势，重点关注政务智能化、医疗精准诊断等赛道。

（文章来源：券商中国）