AI导读：

私募最新投资月报显示，多家宏观策略私募保持积极的权益资产净多头仓位，港股互联网和红利资产备受青睐。低利率时代下，债券投资难度提升，权益资产性价比凸显。黄金也成为多家私募构建组合的重要选项。

　　◎记者马嘉悦

记者从渠道处获取的私募最新投资月报显示，目前多家宏观策略私募保持积极的权益资产净多头仓位，港股互联网和红利资产备受青睐。业内人士指出，低利率时代下，债券投资难度大幅上升，权益资产的性价比愈发明显，特别是在政策持续推动下，上市公司回购力度增强，AI发展的互联网企业和具备高股息特征的红利资产备受瞩目。

今年以来，国内存款利率和贷款利率均呈现下行趋势。5月20日，多家主要银行下调存款利率，同时贷款市场报价利率（LPR）也进一步下调。在此背景下，宏观策略私募的资金调配明显加快。

半夏投资创始人李蓓在其月报中提到，之前持有较多中短期国债多仓，但当前远月债券期货季度合约定价已隐含每季度接近10个基点的降息预期，即便后续维持此节奏，短债期货也难以创造显著绝对收益，因此减仓债券，增加了权益类净多仓。

畅力资产董事长宝晓辉表示，无风险利率下行时，股票估值的贴现率相应降低，从而推升股市整体估值中枢，股票资产的性价比相对债券提高。因此，公司增加了权益资产配置。

私募排排网数据显示，截至4月30日，今年以来已有1372家私募证券管理人备案3491只私募证券产品，其中股票策略产品占比高达63.02%，债券策略产品占比不足4%。增量资金更偏爱股票资产。

主观多头策略私募今年也调整了策略，不仅更聚焦中国优质资产，还提高了持股集中度。

据渠道透露，景林资产目前重点持有中国资产，将进一步挖掘中国优质公司投资机会。

沪上一知名私募创始人称：“今年以来，公司策略有两方面变化：一是基于经济基本面和估值因素，清空美股持仓，包括美股科技股和相关ETF；二是聚焦中国优质资产，尤其是回购力度大、高股息特征的港股互联网企业，并提升持股集中度。”

李蓓表示，在持仓中重点配置了顺周期、高股息、低市净率特征的标的，并在市场短期震荡中增加了沪深300指数期货多仓和恒生互联网ETF多仓。

除权益资产外，黄金也是多家私募构建组合的重要选择。宝晓辉说：“今年我在组合中配置了黄金标的及黄金ETF。”

北京一家头部私募表示，当前持仓主要包括大型互联网企业、新消费与创新药领域优质公司，以及黄金、铜、铝等资源品公司。

（文章来源：上海证券报）