AI导读：

5月7日发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》标志着公募基金行业进入系统性改革阶段。该方案旨在通过费率机制、考核体系等多维度改革，解决“基金赚钱基民不赚”的长期痛点，推动行业从“重规模”向“重投资者回报”转型。

　　21世纪经济报道特约记者庞华玮广州报道 5月7日发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》（以下简称《行动方案》），标志着公募基金行业进入以投资者利益为核心、回归“受人之托、代客理财”本源的系统性改革阶段。这一改革旨在通过费率机制、考核体系等多维度改革，解决“基金赚钱基民不赚”的长期痛点，推动行业从“重规模”向“重投资者回报”转型。

　　此次公募改革的核心在于，基金公司、基金经理与投资者的利益深度绑定，构建长远发展的行业生态圈。《行动方案》提出了25条改革措施，其中最关键的机制突破在于浮动管理费率机制、基金经理薪酬等方面，旨在打破基金公司“旱涝保收”模式，强化基金公司、基金经理与投资者等多方利益一致性。

　　费率改革方面，对主动管理权益类基金大力推行浮动管理费率，是本次公募基金改革的一个积极探索。通过强化业绩比较基准的约束作用，若基金表现显著超越业绩比较基准，则适用升档费率；反之则下调费率，少收管理费。这一机制将基金公司收入与投资者回报直接挂钩，倒逼基金公司提升投资能力。

　　此外，《行动方案》还明确了对基金经理的考核要求，基金产品业绩指标权重不低于80%，且三年以上中长期收益考核权重不低于80%，同步基金经理薪酬与业绩比较基准之间的关系。这些举措旨在引导基金经理关注长期价值创造，减少市场波动性。

　　值得一提的是，证监会采取“新老划断”方式，对存量产品暂不做强制要求，并区分头部机构和中小机构，分阶段推进浮动费率机制。未来可能逐步推广至中小机构，也不排除可能对部分存量产品进行浮动费率改造。

　　此次公募改革标志着行业迈入以“投资者回报”为核心的新阶段。展望未来，当考核导向从管理规模转向投资者回报，当利益分配从“旱涝保收”转向“同甘共苦”，公募基金将成为投资者实现长期财产性收入的一个重要渠道，带来一个更健康、更稳健、更具活力的资本市场新生态。

（文章来源：21世纪经济报道）