今日（5.16）港股集体走低，恒生科技ETF基金（513260）震荡回调，下跌0.58%，盘中成交额超过5亿元，溢价现象频现。资金持续涌入，恒生科技ETF基金（513260）近5日内有3日获得资金净流入，近20日更是“吸金”超过3亿元！

昨日盘后，阿里巴巴发布了最新财报。2025财年第四季度，公司营收达到2364.5亿元，同比增长7%；调整后净利润298.47亿元，同比提升22%。其中，淘天表现全面超预期，一季度GMV实现双位数增长；阿里云收入增长加速至18%，AI相关产品收入更是连续七个季度实现三位数增长。阿里巴巴还宣布将派发总计46亿美元的股息。

市场对此反应强烈，阿里巴巴美股跌逾7%后，港股也在财报发布后跌近4%。究其原因，摩根大通分析指出，股价下跌主要源于市场对阿里云业务增长预期过高，虽然实际公布的18%增幅符合其预测。同时，也有分析认为，阿里巴巴本季度的利润率下滑幅度超出预期，实际调整后的EBITA利润为24.2亿，利润率环比下降1.9pct，比市场预期低1.5pct。然而，摩根大通仍认为阿里云的投资逻辑稳固，预计下一季度将实现22%的收入增长。

同日，网易也公布了2025年一季度财报。一季度营收超预期，逼近历史新高，美股绩后涨超13%，港股涨超12%。具体来看，游戏及相关增值服务收入达到240亿元，同比提升12.1%，占总营收比重达83.2%，成为增长的核心引擎。花旗指出，网易一季度游戏收入强于预期，得益于《燕云十六声》等成功游戏的贡献、暴雪游戏回归后的持续向好势头，以及《FWJ》等系列游戏的稳健表现。

恒生科技ETF基金（513260）的标的指数成分股涨跌互现：网易涨超12%，小米集团、中芯国际、理想汽车涨幅均超过1%；下跌方面，阿里巴巴跌近4%，美团跌超3%，京东集团跌超2%，腾讯控股跌超1%。

【“三座大山”被推翻，港股长红趋势仍在】

兴业证券张忆东指出，过去压制中国资产的三座大山正逐步被推翻。这些大山包括新旧动能切换的阵痛期、AI浪潮下中国科技落后论以及中国民企退场论。随着中国高质量发展格局的逐渐显现，无论是地方的高质量化债，还是房地产风险的逐步释放，稳楼市、稳股市所带来的一系列正面影响，对预期、财富效应以及中长期居民消费信心的逐步复苏，效果都显而易见。

中国资产的风险溢价将逐步回归正常，甚至可能回到历史低位水平。在此背景下，港股将受益于内地财富向权益资产配置的浪潮，也将受益于全球投资者对非美资产和美国以外股市配置的新趋势。后续依然战略性看多港股，港股将迎来一个新的大时代，长牛的趋势依然存在。

战术层面，应稳扎稳打，围绕经济的结构性亮点发力，主要体现在三个方面：第一是以科技为代表的新生产力，特别是AI科技、机器人、军工以及生物医药等新兴科技；第二是精神消费和服务消费相关的新消费；第三是为应对外部风险，中国庞大的国有产业和国有企业作为经济的稳定器。

看好Deepseek带来的历史性投资机遇，不妨关注全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），其管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一一只管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！

恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128），方便投资者7*24小时申购赎回。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资者应仔细阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生科技ETF基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请注意指数化投资的风险、ETF运作风险以及投资特定品种的特有风险等。

（文章来源：界面新闻）