AI导读：

华宝证券发布《2025金融产品年度报告》，深入剖析大资管行业最新变化。报告指出，保险、公募基金等资管业务规模持续扩大，买方投顾模式不断深化。同时，金融科技化浪潮下，资管行业人才结构变化备受瞩目。ETF规模呈现爆发式增长，但面临同质化挑战。券商资管公募化速度放缓。

近日，华宝证券发布《2025金融产品年度报告：生态跃迁》（以下简称“金融红宝书”），在资管行业掀起波澜。该报告深入剖析了大资管行业的最新变化，成为业内焦点。

与多数券商研究所侧重股票行业研究不同，华宝证券创新研究部专注于金融产品研究，并连续14年推出“金融红宝书”。今年，该报告已发布至第14版，内容涵盖300余页，详细解读了大资管行业的现状与趋势。

券商中国记者专访了华宝证券研究创新部负责人张青，他分享了“红宝书”的创作背景与核心观点。张青指出，保险、公募基金等资管业务规模持续扩大，与其他业务拉开差距。同时，买方投顾模式不断深化，推动行业从“规模竞赛”转向“价值共生”。金融科技化浪潮下，资管行业人才结构变化也备受瞩目。

张青详细介绍，保险资管得益于资金来源的持续增长与长期稳定性，以及资产端能力升级，配置多元且稳健。公募基金则受益于政策支持、居民财富管理需求提升及创新等多重因素，规模迅速增长。

此外，张青还提到，大资管行业正经历深刻变革，金融机构需打破以产品为中心的传统运营模式，更加注重以客户利益为中心，提升客户服务能力。科技化趋势为买方投顾模式构建带来了新的活力与机遇，资管行业人才结构也在经历深刻转型与升级。

在“金融红宝书”中，华宝证券为九大资管细分领域编写了详细年报。其中，银行理财市场出现三大核心变化：理财规模显著增长、利率加速下行、理财公司牌照批复速度放缓。公募基金市场方面，资产荒驱动泛固收基金规模增长，指数化进程贡献最大规模增量。

ETF（交易所交易基金）规模也呈现爆发式增长，2024年中国ETF市场创下历史新高。不过，ETF市场也面临同质化与内卷的挑战。券商资管方面，券商资管逐步成为行业收入压舱石，但公募化速度在2024年有所放缓。

（文章来源：券商中国）