AI导读：

一季度市场回暖，主动权益产品业绩与规模双升，但百亿级主动权益基金经理数量大幅减少。张坤等顶流基金经理管理规模回升，科技赛道成为关注焦点。

在一季度市场回暖的推动下，主动权益产品实现了业绩与规模的双增长，基金经理格局迎来了重要变化。凭借业绩的强劲反弹，部分顶流基金经理成功“回血”，如“一哥”张坤的管理规模重回“600+”亿元大关。同时，也有一批基金经理凭借精准的市场布局和出色的收益表现，携带着百亿规模的产品迅速跻身百亿阵营。

然而，由于多重因素的交织，如前期业绩承压、“去明星化”战略的推进以及人才流动等，顶流基金经理们纷纷被动“消失”。数据显示，今年一季度末，百亿级主动权益基金经理的数量已经降至87人，与两年前同期相比，减少了四成之多。

老将回血，新锐崛起

Choice数据显示，截至一季度末，全市场基金总规模超过32万亿元，其中主动权益类基金规模接近3.5万亿元，由2172位基金经理参与管理。若以主动权益产品规模占在管规模60%以上为筛选标准，主动权益类基金经理的数量为1725人，其中管理规模超过百亿元的达到87人，较去年底增加2人。

部分顶流基金经理的管理规模有所回升，例如易方达基金的张坤，其管理规模单季度增加了18.81亿元，时隔一个季度后重回“600+”亿元阵营，并继续领跑公募主动权益基金管理规模。此外，景顺长城基金的刘彦春和中欧基金的葛兰分别以410.2亿元和404.47亿元的规模紧随其后，成为目前仅有的“400亿级”基金经理。

同时，多位新晋百亿基金经理凭借产品的优异表现大幅“吸金”，成功跻身这一行列。例如鹏华基金的闫思倩，其管理的鹏华碳中和主题以超过60%的季度回报，规模从10.35亿元暴增至108.96亿元，带动其总管理规模迅速增至163.37亿元。类似的情况也发生在永赢基金的张璐身上，他的在管规模从去年底的20亿元跃升至近122亿元，增加了5倍有余。

整体来看，上述百亿级主动权益类基金经理分属于33家基金公司，其中12家公司仅有1位百亿基金经理，而拥有5位及以上百亿基金经理的公司有7家。广发基金以8位百亿基金经理的数量居行业首位，包括刘格菘、傅友兴等；易方达基金和中欧基金则各有7位，如张坤、葛兰等知名基金经理。

规模下滑，原因各异

近年来，百亿级主动权益基金经理的数量呈现显著缩水，昔日繁荣景象不再。与两年前同期相比，百亿级主动权益基金经理的数量减少了四成以上；排名前十的基金经理总管理规模从6177.34亿元降至3633.12亿元，降幅同样超过四成。这一趋势与主动权益市场整体下行的轨迹高度契合。

从基金经理个体来看，规模收缩的现象更为直观。以头部基金经理张坤为例，尽管其当前主动权益的管理规模回升至600亿元以上，但较巅峰时期的1344.78亿元已缩减了55%。同时，“700+”“500+”亿元规模的基金经理已经消失不见，而维持在“400+”亿元规模区间的刘彦春和葛兰，其管理规模也较此前的千亿元峰值减少了超过60%。值得注意的是，2023年一季度末排名第十的基金经理管理规模为399.86亿元，如今这一数值可以排在第4位，充分反映出行业头部阵营的“门槛”显著降低。

“百亿俱乐部”成员数量和管理规模较之巅峰期均有所减少，背后存在诸多原因。业绩表现无疑是首要因素，数据显示，“前十强选手”管理或参与管理的共有56只产品，其中运行时间超过3年的有52只。截至4月25日，这些产品中的超过六成近三年累计回报为负，再叠加投资者赎回，规模“腰斩”的产品有10只。其中，业绩位列末席的中欧医疗健康A累计亏损32.49%，该产品基金份额三年减少24%，基金合计规模则减少54.4%。此外，行业“去明星化”趋势也是重要影响因素，多家头部基金公司主动推动这一战略，顶流基金经理也卸任部分产品，以降低管理规模。

还有部分百亿基金经理宣布离职或“酝酿出走”，进一步加剧了这一趋势。

后市展望，科技赛道受关注

今年以来，A股市场行情有所回暖，以机器人为代表的科技板块展现出较好的赚钱效应。然而进入二季度，随着市场风格切换，前期涨幅显著的热门板块普遍面临阶段性回调压力。在此背景下，备受市场关注的顶流基金经理们对后市走向持何种观点？

张坤在季报中表示，地产下行对经济的影响正在逐步进入尾声，一系列提振消费的政策也有托底作用，建议投资者把着眼点放在企业上。他观察到，部分行业的竞争格局正在改善，企业家的预期也更加理性，企业的经营质量不断改善，利润率、周转率、自由现金流等指标不断变好。因此，他将专注于寻找具备优秀商业模式、竞争力和定价能力突出、行业空间广阔且资本分配对股东友好的公司。

科技赛道作为今年的“赚钱密码”，也是顶流们关注的重点话题之一。谢治宇对科技领域的发展前景抱有信心，并描绘了各大科技技术和应用的广阔前景。周蔚文则深入分析了人工智能产业的发展态势，认为人工智能产业在2024年呈现多点突破态势，他逐步加大了在相关领域的投资和布局。

除了科技赛道以外，周蔚文还敏锐捕捉到保险行业的投资机会。他表示，观察到保险行业正步入景气修复通道，资产端投资收益率边际改善，负债端结构优化，利差损压力得以缓解，行业估值处于低位区间，因此他择机增持了具有明显安全边际的头部保险企业。

（文章来源：第一财经）

(原标题：公募“顶流”基金经理数量锐减，最新百亿主动阵营仅剩87人，科技赛道成关注焦点)

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