随着市场对企业盈利质量的关注度持续升温，公募基金界再次迎来新热点。继中证A500基金的火爆之后，以“自由现金流”为核心投资逻辑的ETF，正成为公募基金争相布局的“新利器”。

　　今日，南方基金、大成基金、华安基金旗下的中证全指自由现金流ETF发布上市交易公告，这些基金均将于4月30日正式上市交易。

　　截至目前，市场上已有易方达、富国、银华、广发等10余家基金公司密集申报自由现金流主题产品，覆盖国证、中证、科创板等多类指数，显示该领域竞争日益激烈。

　　未来一周新成立基金

　　数据来源：Wind 截至2025.04.25

　　自由现金流ETF基金募集火爆

　　从募集规模来看，本轮发行的跟踪中证全指自由现金流指数的产品，整体募集情况良好。多只基金规模达到10亿，其中南方基金的中证全指自由现金流ETF更是接近20亿规模，成为自由现金流ETF中的佼佼者。

　　跟踪中证全指自由现金流指数的产品规模情况

　　数据来源：Wind 截至2025.04.25

　　尽管整体规模不及A500等宽基ETF，但自由现金流ETF的规模和募集速度在行业主题ETF中表现突出。这反映了自由现金流指数产品正成为基金行业的热门选择，中证全指自由现金流产品更是备受瞩目。

　　此前，富国中证800自由现金流ETF仅用5天完成募集，易方达国证自由现金流ETF以11天紧随其后，银华国证自由现金流ETF则创下4天成立的纪录。

　　在当前动荡的市场环境下，现金流健康的公司具备更高的风险抵御能力和股息支付能力。这也是自由现金流相关ETF受到追捧的重要原因。

　　业内人士分析，短周期发行成功主要得益于两方面：一是市场资金对现金流稳定资产的关注度提升，机构趁机快速布局；二是头部公司渠道资源集中发力。

　　例如，易方达联合118家代销机构覆盖全渠道，富国则通过天天基金等互联网平台实现高效触达，托管行中信证券、中国银行等渠道的协同支持也加速了资金归集。

　　自由现金流前景如何？

　　尽管高自由现金流选股策略在国内是新兴策略，但在海外市场已相对成熟。从海外市场表现看，以美国现金牛100指数为代表的现金流策略，在近5年间整体走势明显强于美国大盘价值、道琼斯美股红利等传统价值指数。

　　美国现金牛100指数与美股其他价值类指数市场表现对比

　　数据来源：Wind 数据区间：2020.04.25-2025.04.25

　　在国内市场，高自由现金流选股策略也被认为在当前宏观环境下更具优势。从DDM（盈利、剩余流动性和风险偏好）三因素模型看，市场底部中盈利是主要矛盾。

　　相关机构认为，当前市场成交额不足以形成有效突破，预计后续将维持震荡走势。方向上，预计消费、科技和红利三者将轮动上涨，考虑到资金避险需求，行情更可能在“五一”假期后展开。

（文章来源：界面新闻）