公募REITs市场迎来重量级投资机构，首只“平准基金”目标规模达100亿元。

中国基金报记者方丽陆慧婧

公募REITs市场迎来新机遇，重量级投资机构纷纷入场。4月24日，首程控股携手中国人寿、财信人寿等机构，共同发起设立北京平准基础设施不动产股权投资基金，该基金目标规模高达100亿元，首期规模已超50亿元，成为目前市场上规模最大的公募REITs专项投资基金。

今年以来，险资对公募REITs的投资持续加码。在无风险利率下行的背景下，配置公募REITs已成为险资应对负债端刚性的重要策略之一，未来有望进一步成为险资的重点投资领域。

公募REITs市场首现“平准基金”

国内公募REITs市场迎来了首只平准基金。首程控股与中国人寿、财信人寿等机构合作，共同出资52.37亿元人民币，设立基础设施REITs——北京平准基础设施不动产股权投资基金。该基金由首程控股（持股19.09%）、中国人寿（持股66.83%）、财信人寿（持股13.37%）等共同出资成立，旨在投资中国公募REITs市场，推动“存量资产盘活+新增投资”的良性循环。

瑞思不动产金融研究院院长朱元伟认为，市场上首次出现的以平准为主题的REITs投资基金，对中国REITs市场而言具有里程碑式的意义。REITs市场面临流动性不足的问题，而“平准基金”的引入，将有助于提升市场流动性，促进市场生态建设和平稳发展。

先锋瑞驰私募基金指出，“平准基金”的推出，将有效提升REITs市场的资金供给，推动市场扩容，同时优化REITs市场投资者结构，减少短期投机行为，促进市场从规模扩张向价值发现转变。

险资加大REITs配置成必然趋势

今年以来，保险机构明显加大了对公募REITs的配置力度。朱元伟统计发现，国寿、新华、平安、泰康等头部险资持仓量靠前，中小保险机构持仓规模也在迅速扩大。在低利率环境下，险资面临“资产荒”，配置压力巨大。公募REITs作为高收益资产，备受险企青睐。

先锋瑞驰私募基金表示，截至2024年末，险资投资REITs的规模超130亿元，占市场总份额的12.45%，但整体配置比例仍不足险资总资产的1%。预计未来险资将逐步加大REITs的配置规模。

朱元伟指出，REITs已成为险资的重点配置方向。REITs不仅具有长久期和高回报率的特点，还能形成可观的风险报酬和正向利差。同时，随着保险机构逐步转向使用IFRS 9和IFRS 17等会计准则，REITs等不动产和基础设施投资产品更符合其投资需求。

（文章来源：中国基金报）