21世纪经济报道特约记者庞华玮广州报道 根据基金一季报的最新持仓信息，QDII基金在全球范围内进行了大幅调整，一批QDII基金显著减持了美股。

并且，在美国实施关税政策后，全球资金开始重新配置，中国资产备受瞩目。长期配置型海外资金持续持有中国资产，而部分海外资金已开始增加对中国资产的配置。

业内人士指出，当前海外资金对中国资产的态度存在分歧。多数外资选择加仓中国资产，同时减仓美国资产。美股和美债正面临资金的抛售压力，资金正从美股和美债流出，转向配置A股和港股的趋势愈发明显。

QDII基金减仓美股

格上基金研究员托合江介绍，根据一季报数据，多只在全球范围内投资的QDII基金显著减持了美股，并增加了对中国资产的配置。

例如，管理规模接近百亿元的广发全球精选基金，其美股仓位从去年年底的70.25%降至60.98%，而港股仓位则从1.43%提高至11.36%。

规模近14亿元的广发全球科技三个月定开混合基金，其美股仓位由去年四季度末的52.93%降低至一季度末的46.4%，港股仓位则由5.17%上升至9.41%，A股仓位也有所上升。

这两只基金均由基金经理李耀柱管理。他在一季报中表示，今年一季度继续大幅减持了美国半导体等科技行业的仓位，并增加了对中国互联网等科技行业的配置。

此外，规模近13亿元的易方达全球成长精选基金的美股仓位也由去年年底的48.26%降至一季度末的12.05%，同时增加了港股和A股的配置比例。

据21世纪经济报道记者统计，截至4月21日，已披露一季报的QDII基金中，包括富国全球消费精选、嘉实全球产业升级等在内的10余只QDII基金的美股仓位均显著降低，同时增加了中国资产的配置。

资金的新动向

自4月2日以来，全球市场出现震荡。Wind数据显示，4月3日至4月21日，14个全球重要股指全部下跌。其中，A股的上证指数跌幅较小，而美股的三大指数跌幅较大。

具体来看，上证指数跌幅为1.75%，而美股的三大指数跌幅均超过9%。在4月14日至18日期间，美股持续下跌，而上证指数则上涨1.19%。

前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，在4月7日“黑色星期一”之后，上证指数出现了强劲反弹，与美股的大跌形成鲜明对比。资金正从美股流出，转向配置A股和港股。

托合江认为，当前全球贸易环境的不确定性增强，资金对全球风险资产都持回避态度。但长期配置型海外资金继续持有中国资产。

他指出，过去十多年是强美元周期，美元指数走高，全球资本流向美国。但近期美股、美债、美元齐跌，反映了市场对美元资产的谨慎态度。美国面临巨额财政赤字和化债难题，美股可能面临较大回撤空间。

A股和港股除了外部冲击外，更需关注内部发展。后续可期待更多稳增长政策出台，关注高股息板块和估值便宜的科技板块。

一位参与全球投资的机构人士表示，当前美股衰退，市场陷入动荡。部分资金从美股撤出后参与了港股投资，也有部分资金回流各国货币市场避险。当前各路资金对投资方向存在分歧，多数在等待美股下跌后的机会。

（文章来源：21世纪经济报道）