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公募基金一季报显示，QDII基金在一季度积极调整持仓，减持美股科技股，加仓港股。基金经理认为港股性价比凸显，中国经济预期上修，科技产业得到重估，互联网行业将迎来新的资本开支周期。投资者应关注港股及中概互联板块的长期投资机会。

公募基金一季报数据显示，部分QDII基金在一季度积极调整持仓，减持美股科技股，同时大幅加仓港股。

QDII基金减持美股，港股性价比获青睐

广发全球科技三个月定开混合一季报揭示，截至今年一季度末，该基金美股仓位下降至46.4%，较去年四季度末减少6.53个百分点；A股和港股仓位则合计提升至35.95%，增幅超过10个百分点。这一调整策略凸显了港股的性价比优势。

基金经理李耀柱指出，中国经济预期显著上修，Deepseek使中国科技产业得到重估，同时民营企业家座谈会的召开及促消费政策的出台，进一步提振了国内经济发展的信心，经济向上预期明显增强。在此背景下，该QDII基金继续减持美国半导体等科技行业仓位，并加仓中国互联网股。

融通核心价值混合基金同样大幅降低美股仓位，加仓港股。截至一季度末，该基金美股仓位环比降低约三成，港股仓位则增加三成至54.94%。基金经理何博、程越楷认为，年初港股科技股相对于美股科技股具有明显的估值优势，因此降低美股仓位，将更多股票仓位配置在估值性价比更高的港股科技股上。

交银环球精选基金在一季度也获得大额申购，并相应调整持仓。该基金减持欧美股票，加仓港股，特别是港股科技和医药板块，同时减持港股能源等板块股票。

中国互联网股迎来重估，关注美股调整机会

展望未来，李耀柱表示，中国互联网行业凭借充足的工程师人才、深厚的数据和用户积累，以及丰富的应用场景，在互联网大厂的人工智能发展中将占据较大优势。这一行业迎来新的资本开支周期，将显著提升公司的长期盈利潜力。

广发基金夏浩洋认为，AI在大模型和软件应用端具有广阔发展空间。未来随着AI Agent的发展取得突破，大模型和应用两端的爆发或如期而至，互联网板块或将充分受益。投资者应关注深度受益于AI发展的中概互联板块的长期投资机会。

交银环球精选基金经理陈俊华、陈舒薇展望二季度表示，美股方面，应关注调整到位后的板块性机会；港股方面，在中美局势更加明朗后，或在业绩支撑下持续上行。

（文章来源：中国基金报）