4月22日，泉果旭源三年持有期混合型基金（以下简称“泉果旭源”）发布2025年度一季报。截至3月31日，泉果旭源A类份额过去一年净值增长率达15.40%，同期业绩比较基准收益率为13.97%。

泉果旭源基金经理赵诣指出，贸易摩擦加剧，为出口带来较大不确定性，全球化公司的海外属地化运营能力尤为关键。同时，国内对冲政策的力度也值得关注。

赵诣表示，主要关注两个方向：一是AI相关领域的头部互联网企业、计算机、电子、机械等快速增长方向，二是高端制造中的新能源、军工等困境反转方向。

增持基本面触底公司

泉果旭源一季报显示，2025年市场震荡，有色金属、机械设备和汽车领涨。一季度上证指数下跌0.48%，深证成指上涨0.86%，创业板指下跌1.77%。

赵诣表示，延续既往操作思路，在行业和个股上部分集中，结构上调整，增加基本面触底公司持仓。

截至3月31日，泉果旭源股票仓位占基金资产净值92.58%，集中在电力设备新能源、计算机、电子、机械、军工及港股互联网企业。港股投资市值占基金资产净值23.06%。

前十大重仓股为宁德时代、科达利、腾讯控股、美团-W、立讯精密、恩捷股份、新泉股份、应流股份、快手-W、德业股份，占基金资产净值66.62%。快手-W新进前十大，振芯科技退出。

关注全球化运营能力

展望下个季度，赵诣认为，贸易摩擦加剧，全球化公司海外属地化运营能力关键。同时，新能源和军工行业触底回升迹象明显，AI应用广泛，带来持续投资机会。

注：“过去一年净值增长率”时间区间为2024.03.31-2025.3.31，数据来源于定期报告。

（文章来源：界面新闻）