继2024年9月首次突破3万亿元后，近日，全市场ETF总规模再创新高，首次突破4万亿元大关，标志着资本市场迈入新的里程碑。自2004年年底首只ETF面世以来，其规模扩张持续加速：首个1万亿元历时16年，第二个1万亿元仅用3年，第三个1万亿元仅耗时1年，而第四个1万亿元更是仅用了半年多时间。

资金加速涌入ETF市场，得益于政策的积极推动以及机构与个人投资者的共同发力。机构投资者加速配置ETF，而个人投资者也通过指数投资这一利器捕捉市场机遇，或进行逆市布局。

权益ETF引领增长

据Wind数据显示，截至4月18日，全市场ETF数量达到1135只，规模已突破4万亿元，达到4.01万亿元，较年初增长了0.29万亿元。其中，股票型ETF规模高达29527.95亿元，占比73.55%，成为ETF市场的主力军；跨境ETF规模为4976.37亿元，占比12.4%；债券型、货币型、商品型ETF分别占比5.95%、4.33%、3.69%。

从交易所分布来看，上交所ETF规模达到2.94万亿元，深交所ETF规模为1.07万亿元，均较年初有所增长。回顾历史，从2004年首只ETF诞生，到2020年ETF总规模突破1万亿元，再到2023年突破2万亿元，直至2024年突破3万亿元，直至2025年4月突破4万亿元，ETF市场实现了跨越式发展。

权益类ETF，尤其是股票型ETF和跨境ETF，是推动ETF规模增长的主要动力，最新规模占比超过八成。其中，跟踪沪深300指数的ETF规模已超过1万亿元，显示出宽基指数ETF的强劲增长势头。展望未来，尽管ETF市场规模已相当可观，但相对于股市整体体量而言，仍有较大提升空间。华夏基金数量投资部高级副总裁鲁亚运认为，国内政策的长期投资环境培育以及鼓励长期资金入市，将进一步推动ETF市场的发展壮大。

机构与个人投资者合力加仓

ETF市场的迅猛发展，得益于大资金入市、机构及个人投资者对指数化投资的青睐。今年以来，沪深300ETF、黄金及黄金股ETF、港股通互联网相关ETF等产品规模增长显著。

2024年新“国九条”提出建立ETF快速审批通道，叠加央行推出互换便利工具提供流动性支持，ETF生态环境得到优化。国家队资金如中央汇金、中国诚通等持续增持ETF。受此推动，沪深300ETF规模大幅增长，华泰柏瑞、易方达、华夏、嘉实等公司的沪深300ETF规模均实现显著增长。

个人投资者也日益倾向于利用ETF捕捉市场机遇或进行逆市布局。金价创新高带动黄金相关ETF规模增长，华安黄金ETF成为今年以来规模增长最多的ETF。此外，港股科技板块震荡，布局港股科技的ETF规模也实现大幅增长。

业内人士认为，随着市场机构化进程加速，更多中长期资金将通过ETF入市。鲁亚运表示，近年来境内ETF的机构投资者占比先回落后回升，宽基ETF成为机构资金加仓的重点，机构投资者比例显著增长。未来，随着居民财富通过险资、社保、投顾等渠道逐步入市，机构占比将进一步提升，资本市场有效性和稳定性也将得到提升。

（文章来源：中国证券报）