医药基金的重仓股里面没有“药”，那有啥？答案是AI（人工智能）医疗。这一转变标志着公募对医药互联网数据价值的强烈看好。

　　最新披露的公募基金2025年一季度报告显示，在AI医疗的刺激下，多只医药主题基金大幅度卖出“纯医药股”，转而拥抱医药平台股。这一变化揭示出公募对医药互联网数据价值重估的强烈看好。

　　券商中国记者注意到，在去年末仍以创新药股票为核心的多只医药主题基金，或因AI的刺激，在医药赛道实施了大幅度转向，前十大重仓股中的创新药股票大多被卖出，并替换为掌握数据入口价值的医药平台股。这种策略转变使得相关基金产品在短短三个月内实现了1.5倍的资金规模增长。

　　基金换仓策略不谋而合

　　随着AI与大数据入口的商业价值日益凸显，医药主题基金开始大幅度卖出创新药股票，转而买入具有数据入口价值的医药平台股。这一转变对基金经理而言是一个巨大的策略调整，核心组合放弃医药股而全部买入医药赛道平台股。

　　永赢医药健康基金披露的2025年第一季度报告显示，其前十大重仓股包括华大智造、美年健康、华大基因等，全部为具有数据价值的医药赛道入口平台股，无任何一只传统医药股现身。

　　截至2024年12月末，该基金的重仓股主要包括圣湘生物、恒瑞医药等，但在2025年第一季度持仓中，上述医药重仓股已全部被替换。

　　值得注意的是，永赢医药健康基金的这一转变并非个例。原先以医药股作为前十大核心重仓股的长城消费增值混合型基金，也几乎全部放弃了医药股，转而买入医药赛道的数据平台股，且前十大重仓股的多数股票与永赢医药健康基金的重仓股重合。

　　基金规模三个月暴增1.5倍

　　长城消费增值混合型基金前十大股票的集中度显著提升，十大股票的核心仓位占比总计达到75.22%。这一策略变化为该基金的资产规模带来了巨大的刺激，短短三个月内，基金资产规模实现了1.5倍的涨幅。

　　不过，放弃纯医药股拥抱医药平台公司的永赢医药健康基金，在资金规模上暂未享受到AI医疗的好处。这种规模的差异似乎来源于业绩的差异，虽然两只基金产品的核心重仓股高度重合，但长城消费增值基金当前年内收益率相对更高。

　　医药互联网数据价值重估

　　医药赛道聚焦数据入口的核心逻辑在于，医药产业平台公司的数据要素价值面临重估。随着人工智能技术的赋能，巨量存在的真实世界诊疗数据有望形成巨大的商业挖掘空间。

　　长城消费增值混合基金经理龙宇飞表示，基于人口老龄化的长期趋势和科技创新赋能的逻辑，在季度初提前布局了一些长期需求刚性、受益于科技趋势的AI医疗股票。

　　龙宇飞强调，人工智能等新技术的赋能为医药健康行业带来很多新的机遇，如创新药研发效率提升、医疗健康诊疗模式升级等。随着医疗场景下的人工智能广泛应用，技术革命趋势已经开始，持续看好人工智能对医疗、医药产业的助力。

　　永赢医药健康基金经理郭鹏认为，大模型技术显著降低医疗AI应用成本，多模态技术打通数据壁垒，将最大化挖掘海量医疗数据的价值。在未来，国内医院端巨量的真实世界诊疗数据将随着算力及分析能力的提升而被重新定义。

　　在基金经理的增长逻辑中，国内县乡以及农村区域医药诊疗也将受益于AI医疗平权。郭鹏判断，人工智能将赋能诊疗系统升级，解决国内医疗资源不均衡的现状，助力国内分级诊疗的切实落地。

（文章来源：证券时报网）